煤炭-行業周報：動力煤持穩運行煉焦煤繼續回暖

證券研究報告|行業周報股票代碼股票投資EPS(元)PE名稱評級2023E2024E2023E2024E601088.SH中國神華增持3.413.358.338.48601225.SH陜西煤業增持3.69資料來源：長城證券產業金融研究院部價格難以深跌。續求仍在持續修復。28日秦港5500大卡動力煤市場價858元/噸(周環比-1.9%)。京唐港山西油現貨價為83.8美元/桶(環比+4.3%)，亨利港天然氣現貨價為2.6美元/百/勢煤炭滬深30016%11%7%2%-2%-7%2022-082022-112023-032023-07分析師汪毅執業證書編號：S1070512120003郵箱：yiw@聯系人楊帆執業證書編號：S1070122070039angfanyjycgwscom關研究2023-07-252023-07-12P.2請仔細閱讀本報告末頁聲明報(環比-10.11pct)。、發生國際地緣政治危機。P.3請仔細閱讀本報告末頁聲明報一、本周(2023.7.22-2023.7.28)煤炭板塊及個股表現：煤炭板塊劣于大盤 6 表目錄 圖表4：煤炭板塊個股周漲跌幅 6 圖表8：煉焦煤價格(元/噸) 8南方八省電廠煤炭庫存(萬噸) 8 P.4請仔細閱讀本報告末頁聲明報 P.5請仔細閱讀本報告末頁聲明報上周本周環比趨勢圖秦皇島山西優混(5500)平倉價(元/噸)875澳大利亞紐卡斯爾港動力煤FOB(美元/噸)130印尼Q4700CFR動力煤(美元/噸)74京唐港山西主焦煤庫提價(元/噸)2,020峰景礦硬焦煤澳大利亞產現貨價(美元/噸)241焦煤期貨收盤價(元/噸)1,311布倫特原油現貨價(美元/桶)80.4亨利港天然氣現貨價(美元/百萬英熱)2.5南方八省電廠庫存可用天數(天)南方八省電廠煤炭庫存(萬噸)全國水泥價格指數(點)甲醇開工率(%)一級冶金焦平倉價(元/噸)上海HRB400E20MM螺紋鋼價格(元/噸)3,750唐山高爐開工率(%)83.2煤炭庫存環渤海港庫存(萬噸)2,593煉焦煤六港合計(萬噸)198秦皇島至廣州(5-6萬DWT)運費(元/噸)31.56煤炭運輸澳大利亞至中國巴拿馬型煤炭運費(美元/噸)13.1環渤海四港貨船比17.5資料來源：Wind、iFind、CCTD、國家統計局、中國水泥網、大連商品交易所、鋼之家、長城證券產業金融研究院八省電廠煤炭庫存、唐山高爐開工率、環渤海四港貨船比數據外，所有指標數據更新至本周(2023.7.21-2023.7.28)最新數據。--4.83%P.6請仔細閱讀本報告末頁聲明煤化工-0.65%-1.35%-3.65%煤化工-0.65%-1.35%-3.65%煤炭開采-0.76%動力煤焦煤焦炭煤炭板塊劣于大盤本周(2023.7.22-2023.7.28)煤炭板塊表現劣于大盤。本周煤炭板塊上漲1.83%，滬深資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院炭開-1%-1%-2%-3%-4%-5%-6%1,1002022-04201,1002022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-0600坑口價:陜西:榆林(Q6000)車板價:大同(Q6000)車板價:內蒙古:烏海(Q5500)001,400P.7請仔細閱讀本報告末頁聲明報資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院2.1動力煤價格動力煤圖表5：產地動力煤價格(元/噸)資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院圖表6：港口動力煤價格(元/噸)1,8001,6001,4001,2001,000001,8001,6001,4001,2001,00000004002022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-06印度尼西亞印度尼西亞澳大利亞山西省山西減澳煤價差(右軸)2022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-06P.8請仔細閱讀本報告末頁聲明報2,0001,6001,2002,0001,6001,200004002000-1002.2煉焦煤價格比上圖表8：煉焦煤價格(元/噸)4,0003,00024,0003,0002,0001,000車板價:太原:古交車板價:呂梁:柳林車板價:臨汾:洪洞3.1煤電庫存和日耗情況圖表9：南方八省電廠煤炭庫存(萬噸)圖表10：南方八省電廠煤炭日耗量(萬噸)報P.9請仔細閱讀本報告末頁聲明01-0701-2802-1803-1104-0104-01-0701-2802-1803-1104-0104-2205-1306-0306-2407-1508-0508-2609-1610-0710-2811-1812-0912-30202220234,0003,0002,0001,0000資料來源：Wind、長城證券產業金融研究院資料來源：Wind、長城證券產業金融研究院資料來源：Wind、長城證券產業金融研究院3.1建材和化工價格及開工率01-0201-2302-1303-0603-2701-0201-2302-1303-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2526022001-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0801-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2520202021202220234,0003,5003,0002,5002,0001,500資料來源：iFind、中國水泥網、長城證券產業金融研究院資料來源：Wind、長城證券產業金融研究院圖表14：全國甲醇開工率(%)P.10P.1001-0301-1701-3102-1402-2803-1303-2704-1004-2405-0805-2206-0506-1907-0307-1707-3108-1408-2809-1109-2510-0901-0301-1701-3102-1402-2803-1303-2704-1004-2405-0805-2206-0506-1907-0307-1707-3108-1408-2809-1109-2510-0910-2311-0611-2012-0412-18資料來源：iFind、隆眾化工、長城證券產業金融研究院3.2焦炭和鋼鐵價格及開工率2020202120222023000202020212022202300001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0201-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-027,0006,0005,0004,0003,000資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院資料來源：iFind、國家統計局、長城證券產業金融研究院01-0101-2202-01-0101-2202-1203-0503-2604-1605-0705-2806-1807-0907-3008-2009-1010-0110-2211-12120101-2202-01-0101-2202-1203-0503-2604-1605-0705-2806-1807-0907-3008-2009-1010-0110-2211-1212-0312-24000資料來源：中鋼協、長城證券產業金融研究院資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院P.11P.1101-0301-2402-1403-0603-01-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-254.1煤炭庫存月圖表19：環渤海九港庫存(萬噸)圖表20：秦皇島港港口吞吐量(萬噸)22-0322-0422-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-073,0002,6002,2001,8001,4001,00001-0401-2502-01-0401-2502-1503-0703-2804-1805-0905-3006-2007-1108-0108-2209-1210-0310-2411-1412-0512-26000iFind、秦皇島煤炭網、長城證券產業金融研究院資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院圖表21：秦皇島港港口庫存(萬噸)圖表22：南方港口庫存(萬噸)202120222021202220230040020008202020212022202320202021202220234002000400250200))P.12P.1201-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-25---------01-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-25------------2020202120222023004002000資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院------------------------20202021202220232,5002,0001,5001,0000001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-031,00000000資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院圖表28：焦炭庫存：230家獨立煉焦廠(萬噸)01-0301-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2501-0301-2402-1403-0603-2704-1705-01-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-252502000資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院0002022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07P.13P.1301-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01報01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01000000004.2鐵路運輸8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,00004002000資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院4.3海路運輸資料來源：iFind、CCTD、長城證券產業金融研究院秦皇島-廣州秦皇島-廣州(5-6萬DWT)黃驊-上海(3-4萬DWT)CBCFI綜合指數(右軸)505022-0322-0322-0422-0522-0522-0622-0722-0722-0822-0922-0922-1022-1122-1222-1223-0123-0222-0322-0322-0422-0522-0522-0622-0722-0722-0822-0922-0922-1022-1122-1222-1223-0123-0223-0223-0323-0423-0423-0523-0623-0623-0701-0401-1802-0102-1502-2903-1403-2804-1104-2505-0905-2306-0606-2007-0407-1808-0108-1508-2909-1209-2610-1010-2411-0711-2112-0512-19環比下跌1.3元/噸。黃驊至上海(3-4萬DWT)運費為18.9元/噸，周環比00001,4001,2001,000004002000跌資料來源：iFind、長城證券產業金融研究院5.1主要水電站蓄水位圖表35：三峽水電站水位(米)圖表36：溪洛渡水電站水位(米)P.142020202120222020202120222023P.15P.1501-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2501-0701-2802-1803-1104-0104-2205-1306-0301-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2501-0701-2802-1803-1104-0104-2205-1306-0306-2407-1508-0508-2609-1610-0710-2811-1812-0912-300000000資料來源：Wind、長城證券產業金融研究院圖表37：向家壩水電站水位(米)資料來源：Wind、長城證券產業金融研究院5.2未來天氣情況、未來10天，我國高溫天氣主要出現在新疆盆地地區、甘肅西部、內蒙古西部等地，最雨，北京、天津、河北、山東西部、河南北部、山西東部部分地區有大暴雨，北京地將P.16P.16報資料來源：中央氣象臺、長城證券產業金融研究院(資料來源：/s/SNgzyvkHz1vGRiEdWSqNpQ)2.國家發改委：從嚴從緊控制現代煤化工產能規模主體能源地位，按照嚴控增量、強化指導、優化升級、安全綠色的總體要求，加強煤炭清潔高效利用，推動現代煤化工產業(不含煤制油、煤制氣等煤制燃料)高端化、多元制對二甲苯(PX)、煤制甲醇、煤制乙二醇、煤制可降解材料等項目重點向煤水資源相對豐富、環境容量較好地