2021年遼寧省朝陽市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

2021年遼寧省朝陽市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.上年第三季度銷售的應收款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

2.

第

24

題

下列關于企業價值最大化目標的說法正確的是（）。

A.該目標是指在權衡企業相關者利益的約束下實現所有者或股東權益的最大化

B.該目標沒有考慮投資的風險價值

C.該目標沒有考慮資金的時間價值

D.該目標認為企業價值是指企業的賬面價值

3.

第

6

題

某企業擬建的生產線項目，預計投產第一年的流動資產需用額為30萬元，流動負債需用額為15萬元，假定該項投資發生在建設期末；預計投產第二年流動資金需用額為40萬元，流動負債需用額為20萬元，假定該項投資發生在投產后第一年年宋。那么，第二年需要補充的流動資金為（）萬元。

4.

第

5

題

被投資企業需要投資企業的一處房產，如投資企業全部采用貨幣資金出資，然后由被投資企業向投資企業購入此房產，則下列說法不正確的是（）。

5.采用銷售額比率法預測資金需要量時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是()。

A.現金B.應付賬款C.存貨D.公司債券

6.上市公司的股票交易被ST期間，其股票交易遵循的規則不包括()。

A.股票名稱前加STB.日漲跌幅限制為5%C.半年報須經審計D.季報須經審計

7.

第

7

題

企業庫存現金限額一般為（）的零星開支量。

A.3天B.5天C.3－5天D.15天

8.下列關于平均資本成本的價值權數的表述中，錯誤的是（）。

A.賬面價值權數不適合評價現時的資本結構

B.市場價值權數不適用未來的籌資決策

C.市場價值權數能反映現時的資本成本水平

D.目標價值權數必須以未來的市場價值為基礎確定

9.

第

7

題

企業的（）越小，經營杠桿系數就越大。

A.產品售價B.單位變動成本C.固定成本D.利息費用

10.以下屬于變動成本的是()。

A.廣告費用B.職工培訓費C.直接材料D.房屋租金

11.下列各項中，不屬于用來協調公司所有者與債權人矛盾的方法有()。

A.規定借款用途B.要求提供借款擔保C.規定借款信用條件D.給債權人以股票選擇權

12.

13.D．例外事項重點分析

14.

第

12

題

下列有關盈利能力指標的說法不正確的是（）。

15.

第

15

題

下列各項中，不屬于企業收入要素范疇的是（）。

A.銷售商品收入B.提供勞務取得的收入C.出租無形資產取得的收入D.出售無形資產取得的收益

16.

第

20

題

DL公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為-3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為（）萬元。

17.某企業發行期限為5年的可轉換債券，每張債券面值為1000元，發行價為1050萬元，共發行10萬張，年利率為10％，到期還本付息，2年后可轉換為普通股，第3年末該債券一次全部轉換為普通股200萬股，其轉換價格為（）元／股。

A.20B.50C.65D.66

18.下列計算等式中，不正確的是（）。

A.預計生產量＝預計銷售量＋預計期末產成品存貨－預計期初產成品存貨

B.本期購貨付現＝本期購貨付現部分＋以前期賒購本期付現的部分

C.本期材料采購數量＝本期生產耗用數量＋期末材料結存量－期初材料結存量

D.本期銷售商品所收到的現金＝本期的銷售收入＋期末應收賬款－期初應收賬款

19.

第

9

題

下列各項，屬于融資租賃籌資特點的是（）。

20.

第

1

題

信用的“5C”系統中，資本是指（）。

A.顧客的財務實力和財務狀況，表明著顧客可能償還債務的背景

B.指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產

C.指影響顧客付款能力的經濟環境

D.指企業流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例

21.某企業按百分比法編制彈性利潤預算表，預算銷售收入為100萬元，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，利潤總額為10萬元；如果預算銷售收入達到110萬元，則預算利潤總額為()萬元。

A.14B.11C.4D.1

22.下列說法中正確的是（）

A.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債權人利益受到損害

B.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債務人利益受到損害

C.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債權人利益受到損害

D.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債務人受益

23.在下列各項指標中，其算式的分子、分母均使用本年數據的是()。

A.資本保值增值率B.技術投入比率C.總資產增長率D.資本積累率

24.

第

23

題

作為全面預算體系的最后環節，從價值方面總括地反映企業經營決策預算與業務預算結果的預算是（）。

25.

第

1

題

在下列各項申，無法計算出確切結果的是（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續年金終值

二、多選題(20題)26.

第

33

題

根據《財政違法行為處罰處分條例》的規定，下列各項中，屬于財政預決算的編制部門的預算執行部門及其工作人員違反國家有關預算管理規定的行為有（）。

A.虛增財政收入B.虛減財政支出C.克扣轉移支付資金D.違反規定調整預算

27.下列有關成本管理具體目標表述正確的有（）。

A.成本管理具體目標包括成本計算的目標和成本控制的目標

B.成本計算的目標是為所有內外部信息使用者提供成本信息

C.實施成本領先戰略的企業主要是表現為對生產成本的控制

D.實施差異化戰略的企業中主要是表現為對經營費用的控制

28.

29.下列關于認股權證籌資特點的說法中，正確的有（）。

A.是一種融資促進工具B.有助于改善上市公司的治理機構C.有利于降低企業資本成本D.有利于推進上市公司的股權激勵機制

30.債券籌資的特點包括()。

A.一次籌資數額大B.發行資格要求高C.資本成本較低D.募集資金的使用限制條件多

31.下列關于普通股籌資特點的說法中，不正確的有（）。

A.相對于債務籌資，普通股籌資的資本成本較高

B.在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高

C.普通股籌資可以盡快形成生產能力

D.公司控制權分散，容易被經理人控制

32.

第

33

題

關于計算加權平均資金成本的權數，下列說法正確的有（）。

A.目標價值權數反映的是企業未來的情況

B.市場價值權數反映的是企業目前的實際情況

C.市場價值權數更適用于企業籌措新的資金

D.計算邊際資金成本時應使用目標價值權數

33.在判斷項目的相關現金流量時不必考慮的因素有()。

A.曾經支付的市場調研費用B.公司決策者的工資費用C.利用現有設備的可變現價值D.失去的土地增值收益

34.在下列各項中，屬于企業進行收益分配應遵循的原則有（）。

A.依法分配原則B.資本保全原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對等原則

35.在其他因素不變的情況下，產品單價下降會帶來的影響有（）。

A.邊際貢獻率下降B.經營杠桿系數下降C.保本作業率下降D.安全邊際率下降

36.下列各項中，會導致企業采取低股利政策的事項有()。

A.物價持續上升B.陷于經營收縮的公司C.企業資產的流動性較弱D.企業盈余不穩定

37.某公司生產銷售A、B、C三種產品，銷售單價分別為50元、15元、8元，單位變動成本分別為40元、9元、6元，銷售量分別為1000件、2000件、2500件，預計固定成本總額為10800元。則下列有關各產品的保本銷售量和保本銷售額計算中，正確的有（）。

A.在加權平均法下，綜合保本銷售額為40000元

B.在分算法下(按邊際貢獻的比重分配固定成本)，A產品的保本量為400件

C.在順序法下，按邊際貢獻率升序排列，A產品的保本量為1000件

D.在順序法下，按邊際貢獻率降序排列，保本狀態與A產品無關

38.

第

26

題

下列屬于企業留存收益來源的有（）。

A.法定公積金B.任意公積金C.資本公積金D.未分配利潤

39.

第

31

題

關于債權籌資的優缺點，正確的有（）。

40.下列關于投資方案評價的凈現值法與現值指數法的表述中，正確的有（）。

A.兩者都是絕對數指標，反映投資的效率

B.兩者都沒有考慮貨幣的時間價值因素

C.兩者都必須按照預定的折現率折算現金流量的現值

D.兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率

41.

第

29

題

股利無關論是建立在完全市場理論之上的，假定條件包括()。

A.市場具有強式效率B.存在任何公司或個人所得稅C.不存在任何籌資費用D.公司的股利政策不影響投資決策

42.甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務的內部轉移價格，可能出現的結果有（）

A.甲利潤中心內部利潤增加B.乙利潤中心內部利潤減少C.企業利潤總額增加D.企業利潤總額不變

43.下列因素中，與固定增長股票的內在價值呈反方向變化的有（）

A.最近一次發放的股利B.投資的必要報酬率C.β系數D.股利增長率

44.下列選項中哪些屬于采用比率分析法時應當注意的問題（）

A.對比項目的相關性B.對比口徑的一致性C.因素替代的順序性D.衡量標準的科學性

45.

第

30

題

企業稅務管理的原則包括（）。

三、判斷題(10題)46.

第

43

題

普通股與公司債券相比能夠更好的避免購買力風險。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

第

37

題

某企業購進一臺機器，價格為30萬元，預計使用5年，殘值率為5%，采用年數總和法計提折舊，則第4年計提的折舊為4萬元。

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.采用成本模型確定目標現金余額時，由于現金的機會成本和交易成本是兩條隨現金持有量呈不同方向發展的曲線，所以兩條曲線交叉點相應的現金持有量，即是相關總成本最低的現金持有量。()

A.是B.否

51.凈現值法不僅適宜于獨立投資方案的比較決策，而且能夠對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。（）

A.是B.否

52.“企業需要持有一定量的現金，以應付突發事件”，這屬于投機性需求。（）

A.正確B.錯誤

53.投資項目的營運成本不應包括營業期內固定資產折舊費、無形資產攤銷費和財務費用。（）

A.是B.否

54.凈資產收益率反映了企業所有者投入資本的盈利能力，說明了企業籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率。（）

A.是B.否

55.能夠保持預算的持續性，有利于結合企業近期目標和長期目標，考慮未來業務活動的預算編制方法是彈性預算法。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

51

題

某商業企業2007年營業收入為2000萬元，營業成本為1600萬元；年初、年末應收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現金流動負債比率為0.7。假定該企業流動資產由速動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款和現金資產組成，一年按360天計算。

要求：

（1）計算2007年應收賬款周轉天數。

（2）計算2007年存貨周轉天數。

（3）計算2007年年末流動負債余額和速動資產余額。

（4）計算2007年年末流動比率。

57.東方公司擬進行證券投資，目前無風險收益率為4%，市場風險溢酬為8%，各備選方案的資料如下：

（1）購買A公司剛剛發行債券，持有至到期日。A公司發行債券的面值為100元，票面

利率8%，期限10年，籌資費率3%，每年付息一次，到期歸還面值，所得稅稅率25%，A公司發行價格為87。71元。

（2）購買B公司股票，長期持有。B公司股票現行市價為每股9元，今年每股股利為0．9元，預計以后每年以6%的增長率增長。

（3）購買C公司股票，長期持有。C公司股票現行市價為每股9元，預期未來兩年每股股利為1．5元，從第三年開始預期股利每年增長2%，股利分配政策將一貫堅持固定增長股利政策。

（4）A公司債券的p系數為1，B公司股票的p系數為1．5，C公司股票的β系數為2。

要求：

（1）計算A公司利用債券籌資的資本成本（按一般模式計算）。

（2）計算東方公司購買A公司債券的持有至到期日的內部收益率。

（3）利用資本資產定價模型計算A公司債券、B公司股票和C公司股票的投資人要求的必要報酬率，并確定三種證券各自的內在價值，為東方公司作出最優投資決策。

（4）根據第（3）問的結果，計算東方公司所選擇證券投資的收益率58.已知：MT公司2009年年初所有者權益總額為1500萬元，該年的資本保值增值率為125%。2012年年初負債總額為4000萬元，所有者權益是負債的1.5倍，該年的資本積累率為150%，年末資產負債率為0.25，負債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬元，凈利潤為1005萬元，適用的企業所得稅稅率為25%。要求：根據上述資料，計算MT公司的下列指標：(1)2009年年末的所有者權益總額。(2)2012年年初的所有者權益總額。(3)2012年年初的資產負債率。(4)2012年年末的所有者權益總額和負債總額。(5)2012年年末的產權比率。(6)2012年的所有者權益平均余額和負債平均余額。(7)2012年的息稅前利潤。(8)2012年已獲利息倍數。(9)2013年經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。59.B公司目前生產一種產品，該產品的適銷期預計還有6年，公司計劃6年后停產該產品。生產該產品的設備已使用5年，比較陳舊，運行成本(人工費、維修費和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場上出現了一種新設備，其生產能力、生產產品的質量與現有設備相同。設備雖然購置成本較高，但運行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設備與舊設備沒有顯著差別。B公司正在研究是否應將現有舊設備更換為新設備，有關的資料如下(單位：元)：繼續使用舊設備

更換新設備舊設備

當初購買和安裝成本

200000

舊設備當前市值

50000

新設備購買和安裝成本

300000

稅法規定折舊年限(年)

10

稅法規定折舊年限(年)

10

稅法規定折舊方法

直線法

稅法規定折舊方法

直線法

稅法規定殘值率

10％

稅法規定殘值率

10％

已經使用年限(年)

5

運行效率提高減少半成品存貨占用資金

15000

預計尚可使用年限(年)

6

計劃使用年限(年)

6

預計6年后殘值變現凈收入

0

預計6年后殘值變現凈收入

150000

年運行成本(付現成本)

110000

年運行成本(付現成本)

85000

年殘次品成本(付現成本)

8000

年殘次品成本(付現成本)

5000B公司更新設備投資的資本成本率為10％，所得稅稅率為25％；固定資產的會計折舊政策與稅法有關規定相同。要求：(1)計算B公司繼續使用舊設備的相關現金流出總現值(計算過程及結果填入給定的表格內)；繼續使用舊設備的現金流量折現項目

現金流量(元)

時問

系數

現值(元)

喪失的變現收入

喪失的變現損失抵稅

每年稅后運行成本

每年稅后殘次品成本

每年折舊抵稅

殘值變現損失抵稅

合計(2)計算B公司使用新設備方案的相關現金流出總現值(計算過程及結果填人給定的表格內)；更新使用舊設備的現金流量折現項目

現金流量(元)

時間

系數

現值(元)

新設備的購買和安裝成本

避免的營運資金投入

每年稅后運行成本

每年稅后殘次品成本

折舊抵稅

殘值變現收入

殘值變現收益納稅

喪失的營運資金收回

合計

(3)判斷應否實施更新設備的方案。60.M公司擬新建一條生產線，生產線的購置成本為400萬元，于建設起點一次性投入，并能立即投入運營，投產時，需要墊支營運資金50萬元。該項目的營業期為6年，預期每年可以為M公司增加營業收入225萬元，每年增加付現成本100萬元。依據稅法規定,固定資產采用平均年限法計提折舊，折舊年限為8年，稅法規定的凈殘值率為10%。項目期滿時，墊支的營運資金全額收回,固定資產變現凈收入預計為110萬元。M公司適用的所得稅稅率為25%，對該生產線要求的最低投資收益率為9%。(P/A,9%，5)=3.8897(P/F，9%，6)=0.5963(P/A，9%,6)=4.4859要求:(1)計算生產線的投資期現金凈流量。(2)計算生產線的年折舊額。(3)計算生產線投入使用后第1~5年每年的營業現金凈流量。(4)計算生產線投入使用后第6年處置時對所得稅的影響。(5)計算生產線投入使用后第6年的現金凈流量。(6)計算投資生產線的凈現值并判斷該項目的財務可行性。

參考答案

1.D【答案】D

【解析】本季度銷售有1-60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額：24/40%=60（萬元），其中的30%在本年第一季度收回，10%在本年第二季度收回；上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到本年年度第一季度期初時，還有10%未收回（數額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在本年第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應收賬款=18+4=22（萬元）。

2.A以企業價值最大化作為財務管理的目標，考慮了資金的時間價值和投資的風險價值。該目標認為企業價值是企業的市場價值。在確定企業財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益，企業價值最大化目標，是指在權衡企業相關者利益的約束下實現所有者或股東權益的最大化。

3.B投產第一年的流動資金需用額=30-15=15(萬元)；第一年流動資金投資額=15-0=15(萬元)；投產第二年的流動資金投資額=40-15=25(萬元)。特別注意的是，本題第二年直接告訴的是流動資金需用額，而非流動資產需用額，所以不必再單獨計算第二年流動資金需用額了。

4.D被投資企業向投資企業購人房產，相當于投資企業銷售不動產，需要繳納營業稅、城建稅及附加、印花稅。

5.D解析：A、B、C選項一般隨銷售收入的變動而變動，只有D選項不隨銷售收入的變動而變動。

6.D【答案】D

【解析】股票交易被ST期間，其股票交易遵循下列規則：日漲跌幅限制為5%；股票名稱前加ST；半年報須經審計。

7.C

8.D目標價值權數的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，所以選項D的說法錯誤。

9.C

10.C【答案】C

【解析】變動成本是指在特定的業務量范圍內，其總額會隨業務量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產量計提的固定設備折舊等。固定成本包括固定折舊費用、房屋租金、行政管理人員工資、財產保險費、廣告費、職工培訓費、辦公費、產品研究開發費用等。所以C正確。

11.D解析：協調公司所有者與債權人矛盾的方法有：①附限制性條款的借款，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規定借款用途、借款的擔保條款和借款的信用條件等；②收回借款或停止借款。

12.C

13.D采用比率分析法要注意的問題有：對比項目的相關性、對比口徑的一致性和衡量標準的科學性。

14.A本題考核的是對于盈利能力指標的理解。“投資者投入資本”指的是股權資本，因此，表明投資者投入資本創造收益的好壞程度的應該是凈資產收益率，而不是總資產收益率，即選項A的說法不正確。

15.D解析：出售無形資產取得的收益是企業在偶發事件中產生的，它與企業日常活動無關，因此不屈于收入的內容，屬于直接計入當期利潤的利得。

16.A預測年度資金需要量=(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745(萬元)

17.B轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量，所以，本題中轉換比率=200／10=20，由于轉換比率=債券面值／轉換價格，所以，轉換價格=債券面值／轉換比率，本題中，轉換價格=1000／20=50(元／股)。

18.D本期銷售商品所收到的現金＝本期銷售本期收現＋以前期賒銷本期收現＝本期的銷售收入＋期初應收賬款－期末應收賬款

19.A本題考核融資租賃的籌資特點。融資租賃的籌資特點包括：

(1)在租金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產；

(2)財務風險小，財務優勢明顯；

(3)融資租賃籌資的限制條件較少；

(4)租賃能延長資金融通的期限；

(5)免遭設備陳舊過時的風險；

(6)資本成本高。

20.A所謂"5C"系統，是評估顧客信用品質的五個方面，即“信用品質”、“償付能力”、“資本”、“抵押品”和“經濟狀況”。本題中A指資本，B指抵押品，C指經濟狀況，D指償付能力。

21.A［解析］銷售收入百分比＝110/100×100％＝110％預算利潤總額＝110-60×110％-30＝14（萬元）

22.A選項A說法正確，選項B說法錯誤，在通貨膨脹初期，固定利率會使債權人利益受到損害而使債務人受益。

選項CD說法錯誤，在通貨膨脹初期，實行浮動利率，利率隨通貨膨脹而上浮，會使債權人利益受到保護而使債務人利益受到損害。

綜上，本題應選A。

23.B資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100%，技術投入比率＝本年科技支出合計/本年營業收入凈額×100%，總資產增長率＝本年總資產增長額/年初資產總額×100%，資本積累率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%，所以技術投入比率分子分母使用的都是本年數據。

試題點評：比較怪異的題目，不過只要能夠記住教材上的公式還是可以選對的

24.A財務預算指企業在計劃期內反映有關預計現金收支、財務狀況和經營成果的預算，是全面預算體系的最后環節，從價值方面總括地反映企業經營決策預算與業務預算的結果。

25.D永續年金持續期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。

26.ABCD本題考核違反國家有關預算管理規定的行為種類。以上四項均屬于財政預決算的編制部門的預算執行部門及其工作人員違反國家有關預算管理規定的行為。

27.AB實施成本領先戰略的企業中，成本控制的目標是在保證一定產品質量和服務的前提下，最大程度地降低企業內部成本，表現為對生產成本和經營費用的控制；實施差異化戰略的企業中，成本控制的目標則是在保證企業實現差異化戰略的前提下，降低產品全生命周期成本，實現持續性的成本節省，表現為對產品所處生命周期不同階段發生成本的控制，如對研發成本、供應商部分成本和消費成本的重視和控制。

28.AB

29.ABD認股權證的籌資特點包括：(1)是一種融資促進工具；(2)有助于改善上市公司的治理結構；(3)有利于推進上市公司的股權激勵機制。

30.AB【答案】AB

【解析】債券籌資的特點包括：一次籌資數額大；提高公司的社會聲譽；募集資金的使用限制條件少；能夠固定資本成本負擔；發行資格要求高；資本成本較高。

31.BC吸收直接投資的資本成本要高于普通股籌資的資本成本，所以選項B不正確；普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產經營能力，所以選項C不正確。（參見教材114頁）

【該題針對“（2015年）發行普通股股票”知識點進行考核】

32.AB計算加權平均資金成本的權數包括賬面價值權數、市場價值權數和目標價值權數，其中，賬面價值權數反映企業過去的實際情況；市場價值權數反映的是企業目前的實際情況；目標價值權數指的是按照未來預計的目標市場價值確定其資金比重，因此計算的加權平均資金成本適用于企業籌措新資金。邊際資金成本采用加權平均法計算，其資本比例必須以市場價值確定。

33.AB解析：現金流量是與項目相關的，在判斷過程中要區分相關和非相關成本，要考慮機會成本，還要考慮對其它部門的影響。選項A屬沉沒成本是非相關成本，故不予考慮；選項B屬固定費用，有無項目都要發生，所以也可不考慮，其它二項均為現金流量有關。

34.ABCD企業進行收益分配應遵循的原則包括依法分配原則、資本保全原則、兼顧各方面利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對等原則。

35.AD在其他因素不變的情況下，產品單價下降，會降低邊際貢獻率，導致經營杠桿系數提高，同時使保本點提高、安全邊際率降低。

36.ACD【答案】ACD

【解析】陷于經營收縮的公司有富余的現金流，多采取多分少留政策。

37.ABCD邊際貢獻總額=1000×(50一40)+2000×(15—9)+2500×(8—6)=27000(元)，銷售收入總額=1000×50+2000×15+2500×8=1000000(元)，加權平均邊際貢獻率=27000／100000=27％，綜合保本銷售額=10800／27％=40000(元)。固定成本分配率=10800／27000=0．4，分配給A產品的固定成本=10000×0．4=4000(元)，A產品的保本量=4000／(50一40)=400(件)。在順序法下(按邊際貢獻率升序排列)，固定成本全部由A、C兩種產品補償，保本狀態下，A產品的銷售量需達到1000件、銷售額需達到50000元，C產品的銷售額需達到800／25％=3200(元)、銷售量需要達到3200／8=400(件)，保本狀態與B產品無關。在順序法下(按邊際貢獻率降序排列)，固定成本全部由B產品補償，保本狀態下，B產品的銷售額需達到10800／40％=27000(元)、銷售量需要達到27000／15=1800(件)，保本狀態與C、A兩種產品無關。

38.ABD留存收益來源渠道有盈余公積和未分配利潤，法定公積金和任意公積金都屬于盈余公積。資本公積金并不是企業內部形成的資金，所以不選。

39.ABD本題考核債權籌資的優缺點。債權籌資的優點：

(1)籌資速度較快；

(2)籌資彈性大；

(3)資本成本負擔較輕；

(4)可以利用財務杠桿；

(5)穩定公司的控制權；

(6)信息溝通等代理成本較低。

債權籌資的缺點：

(1)不能形成企業穩定的資本基礎；

(2)財務風險較大；

(3)籌資數額有限。

40.CD凈現值是絕對數指標，反映投資的收益，現值指數是相對數指標，反映投資的效率，選項A不正確；凈現值法和現值指數法都考慮了貨幣的時間價值因素，選項B不正確；兩者都必須按照預定的折現率折算現金流量的現值。選項C正確；兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率。選項D正確。

41.ACD股利無關論的假定條件包括：

(1)市場具有強式效率；

(2)不存在任何公司或個人所得稅；

(3)不存在任何籌資費用(包括發行費用和各種交易費用)；

(4)公司的投資決策與股利決策彼此獨立(公司的股利政策不影響投資決策)。

42.ABD內部轉移價格的變化，會使買賣雙方或供求雙方的收入或內部利潤呈相反方向變化，但是，從整個企業角度看，一方增加的收入或利潤正是另一方減少的收入或利潤，一增（選項A）一減（選項B），數額相等，方向相反。從整個企業來看，內部轉移價格無論怎樣變動，企業利潤總額不變（選項D），變動的只是企業內部各責任中心的收入或利潤的分配份額。

綜上，本題應選ABD。

內部轉移價格是指企業內部有關責任單位之間提供產品或勞務的結算價格。

43.BC固定增長股票的內在價值＝Vs=D1/（Rs–g）=D0×（1+g）/（Rs–g），從公式可以看出，股利增長率g、最近一次發放的股利D0，均與股票的內在價值呈同方向變化；投資的必要報酬率（或資本成本）Rs與股票的內在價值呈反方向變化，根據資本資產定價模型可知，β系數與投資的必要報酬率（或資本成本）呈同向變化，因此，β系數同股票的內在價值亦呈反方向變化。

綜上，本題應選BC。

44.ABD采用比率分析法時，應當注意以下幾點：

（1）對比項目的相關性（選項A）；

（2）對比口徑的一致性（選項B）；

（3）衡量標準的科學性（選項D）。

選項C不屬于，其是因素分析方法應注意的問題。

綜上，本題應選ABD。

45.ACD企業稅務管理必須遵循以下原則：(1)合法性原則；(2)服從企業財務管理總體目標原則；(3)成本效益原則；(4)事先籌劃原則。

46.Y一般而言，變動收益證券比固定收益證券能更好的避免購買力風險，普通股是變動收益證券，公司債券一般是固定收益證券，所以原題說法正確。

47.N對于債券發行溢、折價的攤銷方法，新會計準則規定一律采取實際利率法，因此稅收籌劃空間較小。

69．×

【解析】企業間拆借資金在利息計算及資金回收方面與銀行貸款相比有較大彈性和回旋余地，此種方式對于設有財務公司或財務中心(結算中-tS,)的集團企業來說，稅收利益尤為明顯。

48.N本題考核的是折舊的計算方法中的年數總和法。本題中，年數總和=1+2+3+4+5=15，殘值=30×5%=1.5(萬元)，折舊總和=30-1.5=28.5(萬元)，第1年的折舊額=28.5×5/15=9.5(萬元)，第2年的折舊額=28.5×4/15=7.6(萬元)，第3年折舊額=28.5×3/15=5.7(萬元)，第4年折舊額=28.5×2/15=3.8(萬元)，第5年折舊額=28.5×1/15=1.9(萬元)。

49.N相關者利益最大化是現代企業財務管理的理想目標，企業應在相關者利益最大化的基礎上，確立財務管理的理論體系和方法體系。

50.N應該把原題中的“采用成本模型確定目標現金余額時”改為“采用存貨模型確定目標現金余額時”。

51.N凈現值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。

因此，本題表述錯誤。

52.N預防性需求是指企業需要持有一定量的現金，以應付突發事件。投機性需求是企業為了抓住突然出現的獲利機會而持有的現金。

因此，本題表述錯誤。

交易性需求，是指企業為了維持日常周轉及正常商業活動所需持有的現金額。

53.Y營運資本，是指投資項目形成了生產能力，需要在流動資產上追加的投資。由于擴大了企業生產能力，原材料、在產品、產成品等流動資產規模也隨之擴大，需要追加投入日常營運資金。財務費用屬于籌資活動引起的費用，自然就不屬于營運成本，而固定資產折舊費、無形資產攤銷屬于非付現成本。

因此，本題表述正確。

54.N凈資產收益率反映了企業所有者投入資本的盈利能力，說明了企業籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率。

55.N運用滾動預算法編制預算，使預算期間依時間順序向后滾動，能夠保持預算的持續性，有利于結合企業近期目標和長期目標，考慮未來業務活動。所以題干的說法不正確。

56.(1)應收賬款周轉天數={360×[(200+400)÷2]}/2000=54(天)

(2)存貨周轉天數={360×[(200+600)÷2]}/1600=90(天)

(3)(年末現金+400)/年末流動負債=1.2

年末現金/年末流動負債=0.7，解之得：年末流動負債=800(萬元)

年末現金=560(萬元)

年末速動資產=960(萬元)

(4)流動比率=(960+600)/800=1.95。57.(1)A公司債券的資本成本=100×8%×(1-25%)／[87．71×(1-3%)]=7．05%

(2)100×8%×(P／A，i，10)+100×(P／F，i，10)-87．71=0

設利率為10%，100×8%×(P／A，10%，10)+100×(P／F，10%，10)-87．71=0

所以債券持有至到期日的內部收益率=10%

(3)A公司債券投資的必要報酬率=4%+1×8%=12%。A公司債券內在價值=100×8%×(P／A，12%，10)+100×(P／F，12%，10)=8×5．6502+100X0．322=77．4(元)

B股票投資的必要報酬率=4%+1．5X8%=16%

B公司股票內在價值=0．9×(1+6%)／(16%-6%)=9．54(元)

C股票投資的必要報酬率=4%+2×8%=20%

A公司債券發行價格為87．71元，高于其內在價值77．4元，故不值得投資。

B公司股票現行市價為9元，低于其內在價值9．54元，故值得投資。

C公司股票現行市價為9元，高于其內在價值8．19元，故不值得投資。

所以，東方公司應投資購買B公司股票。

58.(1)2009年年末的所有者權益總額=1500×125%=1875(萬元)(2)2012年年初的所有者權益總額=4000×1.5=6000(萬元)59.(1)繼續使用舊設備的現金流量折現繼續使用舊設備的現金流量現值合計為－430562.95萬元，表明繼續使用舊設備的相關現金流出總現值為430562.95萬元。(2)更換新設備的現金流量折現項目

現金流量(元)

時間

系數

現值(元)

新設備的購買和安裝成本

-300000

0

1

-300000

避免的營運資金投入

15000

0

1

15000

每年稅后運行成本

－63750

1～6

4.3553

－277650.375

每年稅后殘次品成本

－3750

1～6

4.3553

-16332.375

折舊抵稅

27000×25％＝6750

1～6

4.3553

29398.275

殘值變現收入

150000

6

0.5645

84675

殘值變現收益納稅

－3000

6

0.5645

－1693.5

喪失的運營資金收回

15000

6

0.5645

-8467.5

合計

-475070.48更換新設備的現金流量現值合計為－475070.48萬元，表明更換新設備的現金流出總現值為475070.48萬元。(3)由于更換新設備的現金流出總現值(475070.48元)大于繼續使用舊設備的現金流出總現值(430562.95元)，所以，應該繼續使用舊設備，而不應該更新。

60.(1)投資期現金凈流量=-(400+50)=-450(萬元)(2)生產線的年折舊額=400x(1-10%)/8=45(萬元)(3)生產線投入使用后第1~5年每年的營業現金凈流量=(225-100-45)x(1-25%)+45=105(萬元)或者:生產線投入使用后第1~5年每年的營業現金凈流量=(225-100)x(1-25%)+45x25%=105(萬元)(4)生產線投入使用后第6年處置時的賬面價值=400-45x6=130(萬元)生產線投入使用后第6年的處置凈損失=130-110=20(萬元)生產線投入使用后第6年的處置凈損失抵稅額=20x25%=5(萬元)(5)終結期現金流量=110+5+50=165(萬元)生產線投入使用后第6年的現金凈流量=105+165=270(萬元)(6)凈現值=105x(P/A,9%，5)+270x(P/F，9%，6)-450=105x3.8897+270x0.5963-450=119.42(萬元)或者:凈現值=105x(P/A，9%,6)+165x(P/F,9%，6)-450=105x4.4859+165x0.5963-450=119.41(萬元)由于投資生產線的凈現值大于0,所以該項目具有財務可行性。(1)投資期現金凈流量=-(400+50)=-450(萬元)(2)生產線的年折舊額=400x(1-10%)/8=45(萬元)(3)生產線投入使用后第1~5年每年的營業現金凈流量=(225-100-45)x(1-25%)+45=105(萬元)或者:生產線投入使用后第1~5年每年的營業現金凈流量=(225-100)x(1-25%)+45x25%=105(萬元)(4)生產線投入使用后第6年處置時的賬面價值=400-45x6=130(萬元)生產線投入使用后第6年的處置凈損失=130-110=20(萬元)生產線投入使用后第6年的處置凈損失抵稅額=20x25%=5(萬元)(5)終結期現金流量=110+5+50=165(萬元)生產線投入使用后第6年的現金凈流量=105+165=270(萬元)(6)凈現值=105x(P/A,9%，5)+270x(P/F，9%，6)-450=105x3.8897+270x0.5963-450=119.42(萬元)或者:凈現值=105x(P/A，9%,6)+165x(P/F,9%，6)-450=105x4.4859+165x0.5963-450=119.41(萬元)由于投資生產線的凈現值大于0,所以該項目具有財務可行性。2021年遼寧省朝陽市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.上年第三季度銷售的應收款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

2.

第

24

題

下列關于企業價值最大化目標的說法正確的是（）。

A.該目標是指在權衡企業相關者利益的約束下實現所有者或股東權益的最大化

B.該目標沒有考慮投資的風險價值

C.該目標沒有考慮資金的時間價值

D.該目標認為企業價值是指企業的賬面價值

3.

第

6

題

某企業擬建的生產線項目，預計投產第一年的流動資產需用額為30萬元，流動負債需用額為15萬元，假定該項投資發生在建設期末；預計投產第二年流動資金需用額為40萬元，流動負債需用額為20萬元，假定該項投資發生在投產后第一年年宋。那么，第二年需要補充的流動資金為（）萬元。

4.

第

5

題

被投資企業需要投資企業的一處房產，如投資企業全部采用貨幣資金出資，然后由被投資企業向投資企業購入此房產，則下列說法不正確的是（）。

5.采用銷售額比率法預測資金需要量時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是()。

A.現金B.應付賬款C.存貨D.公司債券

6.上市公司的股票交易被ST期間，其股票交易遵循的規則不包括()。

A.股票名稱前加STB.日漲跌幅限制為5%C.半年報須經審計D.季報須經審計

7.

第

7

題

企業庫存現金限額一般為（）的零星開支量。

A.3天B.5天C.3－5天D.15天

8.下列關于平均資本成本的價值權數的表述中，錯誤的是（）。

A.賬面價值權數不適合評價現時的資本結構

B.市場價值權數不適用未來的籌資決策

C.市場價值權數能反映現時的資本成本水平

D.目標價值權數必須以未來的市場價值為基礎確定

9.

第

7

題

企業的（）越小，經營杠桿系數就越大。

A.產品售價B.單位變動成本C.固定成本D.利息費用

10.以下屬于變動成本的是()。

A.廣告費用B.職工培訓費C.直接材料D.房屋租金

11.下列各項中，不屬于用來協調公司所有者與債權人矛盾的方法有()。

A.規定借款用途B.要求提供借款擔保C.規定借款信用條件D.給債權人以股票選擇權

12.

13.D．例外事項重點分析

14.

第

12

題

下列有關盈利能力指標的說法不正確的是（）。

15.

第

15

題

下列各項中，不屬于企業收入要素范疇的是（）。

A.銷售商品收入B.提供勞務取得的收入C.出租無形資產取得的收入D.出售無形資產取得的收益

16.

第

20

題

DL公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為-3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為（）萬元。

17.某企業發行期限為5年的可轉換債券，每張債券面值為1000元，發行價為1050萬元，共發行10萬張，年利率為10％，到期還本付息，2年后可轉換為普通股，第3年末該債券一次全部轉換為普通股200萬股，其轉換價格為（）元／股。

A.20B.50C.65D.66

18.下列計算等式中，不正確的是（）。

A.預計生產量＝預計銷售量＋預計期末產成品存貨－預計期初產成品存貨

B.本期購貨付現＝本期購貨付現部分＋以前期賒購本期付現的部分

C.本期材料采購數量＝本期生產耗用數量＋期末材料結存量－期初材料結存量

D.本期銷售商品所收到的現金＝本期的銷售收入＋期末應收賬款－期初應收賬款

19.

第

9

題

下列各項，屬于融資租賃籌資特點的是（）。

20.

第

1

題

信用的“5C”系統中，資本是指（）。

A.顧客的財務實力和財務狀況，表明著顧客可能償還債務的背景

B.指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產

C.指影響顧客付款能力的經濟環境

D.指企業流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例

21.某企業按百分比法編制彈性利潤預算表，預算銷售收入為100萬元，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，利潤總額為10萬元；如果預算銷售收入達到110萬元，則預算利潤總額為()萬元。

A.14B.11C.4D.1

22.下列說法中正確的是（）

A.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債權人利益受到損害

B.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債務人利益受到損害

C.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債權人利益受到損害

D.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債務人受益

23.在下列各項指標中，其算式的分子、分母均使用本年數據的是()。

A.資本保值增值率B.技術投入比率C.總資產增長率D.資本積累率

24.

第

23

題

作為全面預算體系的最后環節，從價值方面總括地反映企業經營決策預算與業務預算結果的預算是（）。

25.

第

1

題

在下列各項申，無法計算出確切結果的是（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續年金終值

二、多選題(20題)26.

第

33

題

根據《財政違法行為處罰處分條例》的規定，下列各項中，屬于財政預決算的編制部門的預算執行部門及其工作人員違反國家有關預算管理規定的行為有（）。

A.虛增財政收入B.虛減財政支出C.克扣轉移支付資金D.違反規定調整預算

27.下列有關成本管理具體目標表述正確的有（）。

A.成本管理具體目標包括成本計算的目標和成本控制的目標

B.成本計算的目標是為所有內外部信息使用者提供成本信息

C.實施成本領先戰略的企業主要是表現為對生產成本的控制

D.實施差異化戰略的企業中主要是表現為對經營費用的控制

28.

29.下列關于認股權證籌資特點的說法中，正確的有（）。

A.是一種融資促進工具B.有助于改善上市公司的治理機構C.有利于降低企業資本成本D.有利于推進上市公司的股權激勵機制

30.債券籌資的特點包括()。

A.一次籌資數額大B.發行資格要求高C.資本成本較低D.募集資金的使用限制條件多

31.下列關于普通股籌資特點的說法中，不正確的有（）。

A.相對于債務籌資，普通股籌資的資本成本較高

B.在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高

C.普通股籌資可以盡快形成生產能力

D.公司控制權分散，容易被經理人控制

32.

第

33

題

關于計算加權平均資金成本的權數，下列說法正確的有（）。

A.目標價值權數反映的是企業未來的情況

B.市場價值權數反映的是企業目前的實際情況

C.市場價值權數更適用于企業籌措新的資金

D.計算邊際資金成本時應使用目標價值權數

33.在判斷項目的相關現金流量時不必考慮的因素有()。

A.曾經支付的市場調研費用B.公司決策者的工資費用C.利用現有設備的可變現價值D.失去的土地增值收益

34.在下列各項中，屬于企業進行收益分配應遵循的原則有（）。

A.依法分配原則B.資本保全原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對等原則

35.在其他因素不變的情況下，產品單價下降會帶來的影響有（）。

A.邊際貢獻率下降B.經營杠桿系數下降C.保本作業率下降D.安全邊際率下降

36.下列各項中，會導致企業采取低股利政策的事項有()。

A.物價持續上升B.陷于經營收縮的公司C.企業資產的流動性較弱D.企業盈余不穩定

37.某公司生產銷售A、B、C三種產品，銷售單價分別為50元、15元、8元，單位變動成本分別為40元、9元、6元，銷售量分別為1000件、2000件、2500件，預計固定成本總額為10800元。則下列有關各產品的保本銷售量和保本銷售額計算中，正確的有（）。

A.在加權平均法下，綜合保本銷售額為40000元

B.在分算法下(按邊際貢獻的比重分配固定成本)，A產品的保本量為400件

C.在順序法下，按邊際貢獻率升序排列，A產品的保本量為1000件

D.在順序法下，按邊際貢獻率降序排列，保本狀態與A產品無關

38.

第

26

題

下列屬于企業留存收益來源的有（）。

A.法定公積金B.任意公積金C.資本公積金D.未分配利潤

39.

第

31

題

關于債權籌資的優缺點，正確的有（）。

40.下列關于投資方案評價的凈現值法與現值指數法的表述中，正確的有（）。

A.兩者都是絕對數指標，反映投資的效率

B.兩者都沒有考慮貨幣的時間價值因素

C.兩者都必須按照預定的折現率折算現金流量的現值

D.兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率

41.

第

29

題

股利無關論是建立在完全市場理論之上的，假定條件包括()。

A.市場具有強式效率B.存在任何公司或個人所得稅C.不存在任何籌資費用D.公司的股利政策不影響投資決策

42.甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務的內部轉移價格，可能出現的結果有（）

A.甲利潤中心內部利潤增加B.乙利潤中心內部利潤減少C.企業利潤總額增加D.企業利潤總額不變

43.下列因素中，與固定增長股票的內在價值呈反方向變化的有（）

A.最近一次發放的股利B.投資的必要報酬率C.β系數D.股利增長率

44.下列選項中哪些屬于采用比率分析法時應當注意的問題（）

A.對比項目的相關性B.對比口徑的一致性C.因素替代的順序性D.衡量標準的科學性

45.

第

30

題

企業稅務管理的原則包括（）。

三、判斷題(10題)46.

第

43

題

普通股與公司債券相比能夠更好的避免購買力風險。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

第

37

題

某企業購進一臺機器，價格為30萬元，預計使用5年，殘值率為5%，采用年數總和法計提折舊，則第4年計提的折舊為4萬元。

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.采用成本模型確定目標現金余額時，由于現金的機會成本和交易成本是兩條隨現金持有量呈不同方向發展的曲線，所以兩條曲線交叉點相應的現金持有量，即是相關總成本最低的現金持有量。()

A.是B.否

51.凈現值法不僅適宜于獨立投資方案的比較決策，而且能夠對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。（）

A.是B.否

52.“企業需要持有一定量的現金，以應付突發事件”，這屬于投機性需求。（）

A.正確B.錯誤

53.投資項目的營運成本不應包括營業期內固定資產折舊費、無形資產攤銷費和財務費用。（）

A.是B.否

54.凈資產收益率反映了企業所有者投入資本的盈利能力，說明了企業籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率。（）

A.是B.否

55.能夠保持預算的持續性，有利于結合企業近期目標和長期目標，考慮未來業務活動的預算編制方法是彈性預算法。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

51

題

某商業企業2007年營業收入為2000萬元，營業成本為1600萬元；年初、年末應收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現金流動負債比率為0.7。假定該企業流動資產由速動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款和現金資產組成，一年按360天計算。

要求：

（1）計算2007年應收賬款周轉天數。

（2）計算2007年存貨周轉天數。

（3）計算2007年年末流動負債余額和速動資產余額。

（4）計算2007年年末流動比率。

57.東方公司擬進行證券投資，目前無風險收益率為4%，市場風險溢酬為8%，各備選方案的資料如下：

（1）購買A公司剛剛發行債券，持有至到期日。A公司發行債券的面值為100元，票面

利率8%，期限10年，籌資費率3%，每年付息一次，到期歸還面值，所得稅稅率25%，A公司發行價格為87。71元。

（2）購買B公司股票，長期持有。B公司股票現行市價為每股9元，今年每股股利為0．9元，預計以后每年以6%的增長率增長。

（3）購買C公司股票，長期持有。C公司股票現行市價為每股9元，預期未來兩年每股股利為1．5元，從第三年開始預期股利每年增長2%，股利分配政策將一貫堅持固定增長股利政策。

（4）A公司債券的p系數為1，B公司股票的p系數為1．5，C公司股票的β系數為2。

要求：

（1）計算A公司利用債券籌資的資本成本（按一般模式計算）。

（2）計算東方公司購買A公司債券的持有至到期日的內部收益率。

（3）利用資本資產定價模型計算A公司債券、B公司股票和C公司股票的投資人要求的必要報酬率，并確定三種證券各自的內在價值，為東方公司作出最優投資決策。

（4）根據第（3）問的結果，計算東方公司所選擇證券投資的收益率58.已知：MT公司2009年年初所有者權益總額為1500萬元，該年的資本保值增值率為125%。2012年年初負債總額為4000萬元，所有者權益是負債的1.5倍，該年的資本積累率為150%，年末資產負債率為0.25，負債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬元，凈利潤為1005萬元，適用的企業所得稅稅率為25%。要求：根據上述資料，計算MT公司的下列指標：(1)2009年年末的所有者權益總額。(2)2012年年初的所有者權益總額。(3)2012年年初的資產負債率。(4)2012年年末的所有者權益總額和負債總額。(5)2012年年末的產權比率。(6)2012年的所有者權益平均余額和負債平均余額。(7)2012年的息稅前利潤。(8)2012年已獲利息倍數。(9)2013年經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。59.B公司目前生產一種產品，該產品的適銷期預計還有6年，公司計劃6年后停產該產品。生產該產品的設備已使用5年，比較陳舊，運行成本(人工費、維修費和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場上出現了一種新設備，其生產能力、生產產品的質量與現有設備相同。設備雖然購置成本較高，但運行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設備與舊設備沒有顯著差別。B公司正在研究是否應將現有舊設備更換為新設備，有關的資料如下(單位：元)：繼續使用舊設備

更換新設備舊設備

當初購買和安裝成本

200000

舊設備當前市值

50000

新設備購買和安裝成本

300000

稅法規定折舊年限(年)

10

稅法規定折舊年限(年)

10

稅法規定折舊方法

直線法

稅法規定折舊方法

直線法

稅法規定殘值率

10％

稅法規定殘值率

10％

已經使用年限(年)

5

運行效率提高減少半成品存貨占用資金

15000

預計尚可使用年限(年)

6

計劃使用年限(年)

6

預計6年后殘值變現凈收入

0

預計6年后殘值變現凈收入

150000

年運行成本(付現成本)

110000

年運行成本(付現成本)

85000

年殘次品成本(付現成本)

8000

年殘次品成本(付現成本)

5000B公司更新設備投資的資本成本率為10％，所得稅稅率為25％；固定資產的會計折舊政策與稅法有關規定相同。要求：(1)計算B公司繼續使用舊設備的相關現金流出總現值(計算過程及結果填入給定的表格內)；繼續使用舊設備的現金流量折現項目

現金流量(元)

時問

系數

現值(元)

喪失的變現收入

喪失的變現損失抵稅

每年稅后運行成本

每年稅后殘次品成本

每年折舊抵稅

殘值變現損失抵稅

合計(2)計算B公司使用新設備方案的相關現金流出總現值(計算過程及結果填人給定的表格內)；更新使用舊設備的現金流量折現項目

現金流量(元)

時間

系數

現值(元)

新設備的購買和安裝成本

避免的營運資金投入

每年稅后運行成本

每年稅后殘次品成本

折舊抵稅

殘值變現收入

殘值變現收益納稅

喪失的營運資金收回

合計

(3)判斷應否實施更新設備的方案。60.M公司擬新建一條生產線，生產線的購置成本為400萬元，于建設起點一次性投入，并能立即投入運營，投產時，需要墊支營運資金50萬元。該項目的營業期為6年，預期每年可以為M公司增加營業收入225萬元，每年增加付現成本100萬元。依據稅法規定,固定資產采用平均年限法計提折舊，折舊年限為8年，稅法規定的凈殘值率為10%。項目期滿時，墊支的營運資金全額收回,固定資產變現凈收入預計為110萬元。M公司適用的所得稅稅率為25%，對該生產線要求的最低投資收益率為9%。(P/A,9%，5)=3.8897(P/F，9%，6)=0.5963(P/A，9%,6)=4.4859要求:(1)計算生產線的投資期現金凈流量。(2)計算生產線的年折舊額。(3)計算生產線投入使用后第1~5年每年的營業現金凈流量。(4)計算生產線投入使用后第6年處置時對所得稅的影響。(5)計算生產線投入使用后第6年的現金凈流量。(6)計算投資生產線的凈現值并判斷該項目的財務可行性。

參考答案

1.D【答案】D

【解析】本季度銷售有1-60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額：24/40%=60（萬元），其中的30%在本年第一季度收回，10%在本年第二季度收回；上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到本年年度第一季度期初時，還有10%未收回（數額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在本年第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應收賬款=18+4=22（萬元）。

2.A以企業價值最大化作為財務管理的目標，考慮了資金的時間價值和投資的風險價值。該目標認為企業價值是企業的市場價值。在確定企業財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益，企業價值最大化目標，是指在權衡企業相關者利益的約束下實現所有者或股東權益的最大化。

3.B投產第一年的流動資金需用額=30-15=15(萬元)；第一年流動資金投資額=15-0=15(萬元)；投產第二年的流動資金投資額=40-15=25(萬元)。特別注意的是，本題第二年直接告訴的是流動資金需用額，而非流動資產需用額，所以不必再單獨計算第二年流動資金需用額了。

4.D被投資企業向投資企業購人房產，相當于投資企業銷售不動產，需要繳納營業稅、城建稅及附加、印花稅。

5.D解析：A、B、C選項一般隨銷售收入的變動而變動，只有D選項不隨銷售收入的變動而變動。

6.D【答案】D

【解析】股票交易被ST期間，其股票交易遵循下列規則：日漲跌幅限制為5%；股票名稱前加ST；半年報須經審計。

7.C

8.D目標價值權數的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，所以選項D的說法錯誤。

9.C

10.C【答案】C

【解析】變動成本是指在特定的業務量范圍內，其總額會隨業務量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產量計提的固定設備折舊等。固定成本包括固定折舊費用、房屋租金、行政管理人員工資、財產保險費、廣告費、職工培訓費、辦公費、產品研究開發費用等。所以C正確。

11.D解析：協調公司所有者與債權人矛盾的方法有：①附限制性條款的借款，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規定借款用途、借款的擔保條款和借款的信用條件等；②收回借款或停止借款。

12.C

13.D采用比率分析法要注意的問題有：對比項目的相關性、對比口徑的一致性和衡量標準的科學性。

14.A本題考核的是對于盈利能力指標的理解。“投資者投入資本”指的是股權資本，因此，表明投資者投入資本創造收益的好壞程度的應該是凈資產收益率，而不是總資產收益率，即選項A的說法不正確。

15.D解析：出售無形資產取得的收益是企業在偶發事件中產生的，它與企業日常活動無關，因此不屈于收入的內容，屬于直接計入當期利潤的利得。

16.A預測年度資金需要量=(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745(萬元)

17.B轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量，所以，本題中轉換比率=200／10=20，由于轉換比率=債券面值／轉換價格，所以，轉換價格=債券面值／轉換比率，本題中，轉換價格=1000／20=50(元／股)。

18.D本期銷售商品所收到的現金＝本期銷售本期收現＋以前期賒銷本期收現＝本期的銷售收入＋期初應收賬款－期末應收賬款

19.A本題考核融資租賃的籌資特點。融資租賃的籌資特點包括：

(1)在租金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產；

(2)財務風險小，財務優勢明顯；

(3)融資租賃籌資的限制條件較少；

(4)租賃能延長資金融通的期限；

(5)免遭設備陳舊過時的風險；

(6)資本成本高。

20.A所謂"5C"系統，是評估顧客信用品質的五個方面，即“信用品質”、“償付能力”、“資本”、“抵押品”和“經濟狀況”。本題中A指資本，B指抵押品，C指經濟狀況，D指償付能力。

21.A［解析］銷售收入百分比＝110/100×100％＝110％預算利潤總額＝110-60×110％-30＝14（萬元）

22.A選項A說法正確，選項B說法錯誤，在通貨膨脹初期，固定利率會使債權人利益受到損害而使債務人受益。

選項CD說法錯誤，在通貨膨脹初期，實行浮動利率，利率隨通貨膨脹而上浮，會使債權人利益受到保護而使債務人利益受到損害。

綜上，本題應選A。

23.B資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100%，技術投入比率＝本年科技支出合計/本年營業收入凈額×100%，總資產增長率＝本年總資產增長額/年初資產總額×100%，資本積累率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%，所以技術投入比率分子分母使用的都是本年數據。

試題點評：比較怪異的題目，不過只要能夠記住教材上的公式還是可以選對的

24.A財務預算指企業在計劃期內反映有關預計現金收支、財務狀況和經營成果的預算，是全面預算體系的最后環節，從價值方面總括地反映企業經營決策預算與業務預算的結果。

25.D永續年金持續期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。

26.ABCD本題考核違反國家有關預算管理規定的行為種類。以上四項均屬于財政預決算的編制部門的預算執行部門及其工作人員違反國家有關預算管理規定的行為。

27.AB實施成本領先戰略的企業中，成本控制的目標是在保證一定產品質量和服務的前提下，最大程度地降低企業內部成本，表現為對生產成本和經營費用的控制；實施差異化戰略的企業中，成本控制的目標則是在保證企業實現差異化戰略的前提下，降低產品全生命周期成本，實現持續性的成本節省，表現為對產品所處生命周期不同階段發生成本的控制，如對研發成本、供應商部分成本和消費成本的重視和控制。

28.AB

29.ABD認股權證的籌資特點包括：(1)是一種融資促進工具；(2)有助于改善上市公司的治理結構；(3)有利于推進上市公司的股權激勵機制。

30.AB【答案】AB

【解析】債券籌資的特點包括：一次籌資數額大；提高公司的社會聲譽；募集資金的使用限制條件少；能夠固定資本成本負擔；發行資格要求高；資本成本較高。

31.BC吸收直接投資的資本成本要高于普通股籌資的資本成本，所以選項B不正確；普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產經營能力，所以選項C不正確。（參見教材114頁）

【該題針對“（2015年）發行普通股股票”知識點進行考核】

32.AB計算加權平均資金成本的權數包括賬面價值權數、市場價值權數和目標價值權數，其中，賬面價值權數反映企業過去的實際情況；市場價值權數反映的是企業目前的實際情況；目標價值權數指的是按照未來預計的目標市場價值確定其資金比重，因此計算的加權平均資金成本適用于企業籌措新資金。邊際資金成本采用加權平均法計算，其資本比例必須以市場價值確定。

33.AB解析：現金流量是與項目相關的，在判斷過程中要區分相關和非相關成本，要考慮機會成本，還要考慮對其它部門的影響。選項A屬沉沒成本是非相關成本，故不予考慮；選項B屬固定費用，有無項目都要發生，所以也可不考慮，其它二項均為現金流量有關。

34.ABCD企業進行收益分配應遵循的原則包括依法分配原則、資本保全原則、兼顧各方面利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對等原則。

35.AD在其他因素不變的情況下，產品單價下降，會降低邊際貢獻率，導致經營杠桿系數提高，同時使保本點提高、安全邊際率降低。

36.ACD【答案】ACD

【解析】陷于經營收縮的公司有富余的現金流，多采取多分少留政策。

37.ABCD邊際貢獻總額=1000×(50一40)+2000×(15—9)+2500×(8—6)=27000(元)，銷售收入總額=1000×50+2000×15+2500×8=1000000(元)，加權平均邊際貢獻率=27000／100000=27％，綜合保本銷售額=10800／27％=40000(元)。固定成本分配率=10800／27000=0．4，分配給A產品的固定成本=10000×0．4=4000(元)，A產品的保本量=4000／(50一40)=400(件)。在順序法下(按邊際貢獻率升序排列)，固定成本全部由A、C兩種產品補償，保本狀態下，A產品的銷售量需達到1000件、銷售額需達到50000元，C產品的銷售額需達到800／25％=3200(元)、銷售量需要達到3200／8=400(件)，保本狀態與B產品無關。在順序法下(按邊際貢獻率降序排列)，固定成本全部由B產品補償，保本狀態下，B產品的銷售額需達到10800／40％=27000(元)、銷售量需要達到27000／15=1800(件)，保本狀態與C、A兩種產品無關。

38.ABD留存收益來源渠道有盈余公積和未分配利潤，法定公積金和任意公積金都屬于盈余公積。資本公積金并不是企業內部形成的資金，所以不選。

39.ABD本題考核債權籌資的優缺點。債權籌資的優點：

(1)籌資速度較快；

(2)籌資彈性大；

(3)資本成本負擔較輕；

(4)可以利用財務杠桿；

(5)穩定公司的控制權；

(6)信息溝通等代理成本較低。

債權籌資的缺點：

(1)不能形成企業穩定的資本基礎；

(2)財務風險較大；

(3)籌資數額有限。

40.CD凈現值是絕對數指標，反映投資的收益，現值指數是相對數指標，反映投資的效率，選項A不正確；凈現值法和現值指數法都考慮了貨幣的時間價值因素，選項B不正確；兩者都必須按照預定的折現率折算現金流量的現值。選項C正確；兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率。選項D正確。

41.ACD股利無關論的假定條件包括：

(1)市場具有強式效率；

(2)不存在任何公司或個人所得稅；

(3)不存在任何籌資費用(包括發行費用和各種交易費用)；

(4)公司的投資決策與股利決策彼此獨立(公司的股利政策不影響投資決策)。

42.ABD內部轉移價格的變化，會使買賣雙方或供求雙方的收入或內部利潤呈相反方向變化，但是，從整個企業角度看，一方增加的收入或利潤正是另一方減少的收入或利潤，一增（選項A）一減（選項B），數額相等，方向相反。從整個企業來看，內部轉移價格無論怎樣變動，企業利潤總額不變（選項D），變動的只是企業內部各責任中心的收入或利潤的分配