2022-2023年江蘇省南通市注冊會計財務成本管理真題(含答案)

2022-2023年江蘇省南通市注冊會計財務成本管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.

第

20

題

某甲2007年6月12日完成一項發明成果，2007年7月22日向國務院專利行政管理部門申請發明專利，國務院專利行政管理部門2007年9月19日授予發明專利權，并于2007年9月20日發布公告。該發明專利權的保護期限是（）。

A.自2007年6月12日起計算的20年

B.自2007年7月22日起計算的20年

C.自2007年9月19日起計算的20年

D.自2007年9月20日起計算的20年

2.下列關于投資組合的說法中，不正確的是()。

A.如果存在無風險證券，則投資組合的有效邊界會發生變化，變為資本市場線

B.多種證券組合的有效集是一個平面

C.如果兩種證券組合的有效集與機會集重合，則說明相關系數較大

D.資本市場線的斜率代表風險的市場價格

3.下列有關股利理論與股利分配的說法中不正確的是（）A.股票回購本質上是現金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應不同

B.如果發放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加

C.客戶效應理論認為邊際稅率較低的投資者偏好高股利支付率的股票，因為這樣可以減少不必要的交易費用

D.稅差理論認為如果存在股票的交易成本，股東會傾向于企業采用低現金股利支付率政策

4.下列關于產品成本計算的分批法的說法中，正確的是（）

A.分批法下，需要定期計算產品成本

B.分批法下，成本計算期與核算報告期基本一致，而與生產周期不一致

C.分批法又稱為訂單法

D.分批法主要適用于單件小批類型的生產，但不可用于一般企業中的新產品試制或試驗的生產、在建工程以及設備修理作業等

5.某企業2017年年末的經營資產為1000萬元，經營負債為300萬元，金融資產為50萬元，金融負債為550萬元，營業收入為1800萬元，若2018年經營資產、經營負債占營業收入的比例不變，營業凈利率為10%，股利支付率為50%，企業金融資產均為可動用金融資產，若預計營業收入會達到2340萬元，則2018年需要從外部融資（）萬元

A.150B.280C.43D.55

6.

第

1

題

在資本市場有效且市場均衡的情況下，某股票預期收益率為14.25%，短期國債收益率為3%，證券市場平均收益率為12%該股票的β系數為（）。

A.1.33B.1.25C.1.425D.1.5

7.各項消耗定額或費用比較準確、穩定，而且各月末在產品數量變化不大的產品，其月末在產品成本的計算方法可采用（）。

A.在產品按定額成本計算法B.在產品按完工產品計算法C.在產品按約當產量法D.在產品按所耗直接材料費用計算法

8.某公司沒有發行優先股，當前的利息保障倍數為5，則財務杠桿系數為（）。

A.1．25B.1．5C.2．5D.0．2

9.下列各項報告中，能反映企業在質量管理方面取得的進展及其績效的是（）

A.質量成本報告B.成本中心業績報告C.質量績效報告D.利潤中心業績報告

10.通常，邊際貢獻是指產品邊際貢獻，即()。

A.銷售收入減去生產制造過程中的變動成本和銷售、管理費用中的變動費用之后的差額

B.銷售收入減去生產制造過程中的變動成本

C.銷售收入減去生產制造過程中的變動成本和銷售費用中的變動費用之后的差額

D.銷售收入減去生產制造過程中的變動成本和管理費用中的變動費用之后的差額

11.

第17題

下列關于認股權證的籌資成本表述正確的是（）。

12.甲產品的變動制造費用每件標準工時為8小時，標準分配率為6元/小時。本月生產產品400件，實際使用工時3400小時，實際發生變動制造費用21000元。則變動制造費用效率差異為（）元

A.－600B.1200C.600D.－1200

13.作為利潤中心的業績考核指標，“可控邊際貢獻”的計算公式是（）。

A.部門營業收入-已銷商品變動成本

B.部門營業收入-已銷商品變動成本-變動銷售費用

C.部門營業收入-已銷商品變動成本-變動銷售費用-可控固定成本

D.部門營業收入-已銷商品變動成本-可控固定成本

14.產品成本計算不定期，一般也不存在完工產品與在產品之間費用分配問題的成本計算方法是。

A.平行結轉分步法B.逐步結轉分步法C.分批法D.品種法

15.已知2010年經營資產銷售百分比為100％，經營負債銷售百分比為40％，銷售收入為4000萬元，沒有可動用金融資產。2011年預計留存收益率為50％，銷售凈利率10％，則2011年內含增長率為（）。

A.10．2％B.9．09％C.15％D.8.3％

16.

第

19

題

已知某完整工業投資項目的固定資產投資為2000萬元，無形資產為200萬元，開辦費投資為100萬元。預計投產后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產攤銷額為40萬元，計入財務費用的利息支出為60萬元，則投產后第二年用于計算凈現金流量的經營成本為（）萬元。

A.1300B.760C.700D.300

17.

第12題

目前無風險資產收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協方差為250，整個股票市場平均收益率的標準差為15，則ABC公司股票的期望報酬率為（）。

18.假設某企業只生產銷售一種產品，單價50元，邊際貢獻率40%，每年固定成本300萬元，預計來年產銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數為()。

A.10B.8C.4D.40%.

19.企業采用剩余股利分配政策的根本理由是（）

A.使企業保持理想的資本結構

B.使企業在資金上有較大的靈活性

C.最大限度地籌集到更多的資金

D.向市場傳遞企業發展良好的信息

20.

第

10

題

可轉換債券的贖回價格一般高于可轉換債券的面值，兩者的差額為贖回溢價，（）。

21.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配4股，配股價20元；配股前股價26元。最終參與配股的股權占50％。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股權，乙的財富（）。

A.增加1000元B.增加500元C.減少1000元D.不變

22.不受現有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預算方法缺點的預算方法是()。

A.彈性預算方法B.固定預算方法C.零基預算方法D.滾動預算方法

23.如果凈現值為正數，表明（）

A.投資報酬率大于資本成本，項目不可行

B.投資報酬率大于資本成本，項目可行

C.投資報酬率等于資本成本，項目不可行

D.投資報酬率小于資本成本，項目不可行

24.根據本量利分析原理，只能提高安全邊際而不會降低盈虧臨界點的措施是。

A.提高單價B.增加產銷量C.降低單位變動成本D.壓縮固定成本

25.

第

3

題

2007年11月A公司與B公司簽訂合同，A公司于2008年1月銷售商品給8公司，合同價格為800萬元，如A公司單方面撤銷合同，應支付違約金為100萬元。2007年12月31日市場價格大幅度上升，商品成本總額為1000萬元，A公司尚未購入該商品，則A公司的正確的會計處理為（）。

A.確認預計負債200萬元B.確認存貨跌價準備100萬元C.確認預計負債100萬元D.確認存貨跌價準備200萬元

26.假設中間產品存在非完全競爭的外部市場，公司內部各部門享有的與中間產品有關的信息資源基本相同，那么業績評價適宜采用的內部轉移價格是（）。

A.市場價格B.變動成本加固定費轉移價格C.以市場為基礎的協商價格D.全部成本轉移價格

27.下列關于資本結構理論的說法中，不正確的是（）。

A.代理理論、權衡理論、MM理論都認為企業價值最大時的資本結構是最優資本結構

B.按照優序融資理論的觀點，管理者偏好首選留存收益籌資

C.按照無稅的MM理論，負債比重不影響權益資本成本和加權資本成本

D.按照有稅的MM理論負債比重越高權益資本成本越高，加權資本成本越低

28.在企業價值評估中，下列表達式不正確的是（）

A.實體現金流量＝營業現金凈流量－資本支出

B.債務現金流量＝稅后利息費用－凈負債增加

C.股權現金流量＝股利分配－股權資本凈增加

D.實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營營運資本增加－資本支出

29.證券市場組合的期望報酬率是20%，甲投資人自有資金200萬元，其中120萬元進行證券投資，剩余的80萬元按照無風險報酬率8%存入銀行，甲投資人的期望報酬率是（）

A.15%B.15.2%C.15.5%D.15.8%

30.下列有關金融資產的說法中，正確的是()。

A.金融資產能產生凈收益，并決定收益在投資者之間的分配

B.金融資產的收益來源于它所代表的生產經營資產的業績，構成社會的實際財富

C.金融資產具有資產的一般屬性，包括收益性和風險性

D.通貨膨脹時，金融資產的名義價值上升而按購買力衡量的價值不變

二、多選題(20題)31.下列各項作業中，屬于品種級作業的有（）。

A.機器加工B.產品生產工藝改造C.機器調試D.產品更新

32.有關期權的說法不正確的是()。

A.期權是不附帶義務的權利，沒有經濟價值

B.廣義的期權指的是財務合約

C.資產附帶的期權不會超過資產本身的價值

D.在財務上，一個明確的期權合約經常是指按照現時的價格買賣一項資產的權利

33.關于最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式，下列說法中正確的有()。

A.存貨模式和隨機模式均將機會成本作為現金持有量確定的相關成本

B.存貨模式和隨機模式均將交易成本作為現金持有量確定的相關成本

C.存貨模式認為每期現金需求量是確定的

D.隨機模式認為每期現金需求量是隨機變量

34.以下各因素中，能夠提高股東權益凈利率的因素有()。

A.提高凈經營資產利潤率B.提高凈利息率C.降低凈利息率D.提高凈財務杠桿

35.下列各項中，屬于經營租賃特點的有()。

A.租賃期較短

B.租賃合同較為穩定

C.出租人提供租賃資產的保養和維修等服務

D.租賃期滿后，租賃資產常常無償轉讓或低價出售給承租人

36.下列制定股利分配政策應考慮的因素中，屬于公司因素的有()。

A.盈余的穩定性B.投資機會C.資本成本D.無力償付的限制

37.商業信用籌資的特點包括（）。

A．容易取得

B．若沒有現金折扣或使用不帶息票據則不負擔成本

C．放棄現金折扣時成本較高

D．放棄現金折扣時成本較低

38.下列關于平衡計分卡的表述正確的有（）

A.傳統的業績考核注重對員工執行過程的控制，平衡計分卡則強調對員工執行結果的考核

B.平衡計分卡把企業戰略和業績管理系統聯系起來，是企業戰略執行的基礎架構

C.平衡計分卡在財務、客戶、內部流程以及學習與成長四個方面建立公司的戰略目標

D.平衡計分卡幫助公司及時考評戰略執行的情況，根據需要適時調整戰略、目標和考核指標

39.假設其他條件不變，下列計算方法的改變會導致應收賬款周轉天數減少的有（）。

A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進行計算

B.從使用應收賬款平均余額改為使用應收賬款平均凈額進行計算

C.從使用應收賬款全年日平均余額改為使用應收賬款旺季的日平均余額進行計算

D.從使用已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算

40.已知2011年某企業共計生產銷售甲乙兩種產品，銷售量分別為10萬件和15萬件，單價分別為20元和30元，單位變動成本分別為12元和15元，單位變動銷售成本分別為10元和12元，固定成本總額為100萬元，則下列說法正確的有()。

A.加權平均邊際貢獻率為56．92％

B.加權平均邊際貢獻率為46．92％

C.盈虧臨界點銷售額為213．13萬元

D.甲產品盈虧臨界點銷售量為3．28萬件

41.下列關于資本資產定價理論的表述中，正確的有()

A.該理論揭示了投資風險和投資收益的關系

B.該理論解決了風險定價問題

C.個別證券的不可分散風險可以用(3系數計量

D.資本資產定價模型假設投資人是理性的

42.企業的關鍵績效指標一般可分為結果類和動因類兩類指標，下列屬于結果類指標的有（）

A.投資報酬率B.資本性支出C.自由現金流量D.經濟增加值

43.下列關于實體現金流量計算的公式中，正確的是（）。

A.實體現金流量＝稅后經營凈利潤－凈經營資產凈投資

B.實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營性運營資本增加－資本支出

C.實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營性資產增加－經營性負債增加

D.實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營性運營資本增加－凈經營性長期資產增加

44.某企業現在存入銀行100萬元，每月計息一次，月利率為0．6%，復利計息，計劃三年后一次性取出本利和F萬元。下列計算正確的有（）。

A.F：100×(F/P，0．6%，36)

B.F=100×(F/P，7．2%，3)

C.F：100×(F/P，7．44%，3)

D.F=100/(F/P，7．44%，3)

45.下列關于增加一條生產線相關現金流量的說法中，正確的有（）A.增加的生產線價款和墊支的營運資本會引起現金流入

B.資產出售或報廢時的殘值收入是一項現金流入

C.收回的營運資本是一項現金流入

D.增加的銷售收入扣除有關的付現成本增量后的余額是一項現金流出

46.公司擬投資一個項目，需要一次性投入20萬元，全部是固定資產投資，沒有建設期，投產后每年收入96000元，付現成本26000元，預計壽命期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅稅率為30%，則該項目（）。

A.年現金凈流量為55000元B.靜態投資回收期為3．64年C.會計報酬率為17．5%D.會計報酬率為35%

47.以下廣義利益相關者的具體分類，正確的有（）

A.資本市場利益相關者B.產品市場利益相關者C.公司內部利益相關者D.公司外部利益相關者

48.第

10

題

F公司是一個家個制造企業。該公司該生產步驟的順序，分別設置加工、裝配和油漆三個生產車間。公司的產品成本計算采用平行結轉分步法，按車間分別設置成本計算單。裝配車間成本計算單中的“月末在產品成本”項目的“月末在產品”范圍應包括（）。

A.“加工車間”正在加工的在產品

B.“裝配車間”正在加工的在產品

C.“裝配車間”已經完工的半成品

D.“油漆車間”正在加工的在產品

49.當其他因素不變時，下列因素變動會使流動資產投資需求增加的有（）。

A.流動資產周轉天數增加

B.銷售收入增加

C.銷售成本率增加

D.銷售息稅前利潤率增加

50.下列關于普通股的說法中，正確的有（）。

A.公司向法人發行的股票，應當為記名股票

B.始發股是公司第一次發放的股票

C.無記名股票轉讓無需辦理過戶手續

D.無面值股票不在票面上標出金額和股份數

三、3.判斷題(10題)51.某公司擬投資800萬元，擴大生產能力10%。該公司想要維持目前45%的負債比率，并想繼續執行20%的固定股利支付率政策。該公司2004年的稅后利潤為220萬元，那么該公司2005年為擴充上述生產能力必須從外部籌措權益資本264萬元。()

A.正確B.錯誤

52.可持續增長思想表明企業超常增長是十分危險的，企業的實際增長率絕不應該高于可持續增長率。()

A.正確B.錯誤

53.有效資產組合曲線是一個由特定投資組合構成的集合，集合內的投資組合在既定的風險水平上，期望報酬率不一定是最高的。()

A.正確B.錯誤

54.證券報酬率的相關系數越小,機會集曲線就越彎曲,風險分散化效應也就越強。()

A.正確B.錯誤

55.股利支付率的高低沒有具體的衡量標準,而且企業與企業之間也沒有什么可比性。()

A.正確B.錯誤

56.充分投資組合的風險,只受證券間協方差的影響,而與各證券本身的方差無關。()

A.正確B.錯誤

57.在無交易成本的有稅市場上，如果租賃雙方稅負相同時，“租金可直接扣除租賃”業務可實現零和博弈，但“租金不可直接扣除租賃”業務不能實現零和博弈。()

A.正確B.錯誤

58.有價值的創意原則既應用于項目投資，也應用于證券投資。()

A.正確B.錯誤

59.銷售預算、生產預算的編制，要與現金預算的編制相結合起來考慮。()

A.正確B.錯誤

60.經濟利潤與會計利潤的主要區別在于：經濟利潤既要扣除債務稅后利息也要扣除股權資本費用，而會計利潤僅扣除債務稅后利息。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.第

33

題

假設甲公司股票的現行市價為20元，有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為22.25元。到期時間為8個月，分為兩期，每期4個月，每期股價有兩種可能：上升25%或下降20%。無風險利率為每個月0.5%。

要求：

（1）計算8個月后各種可能的股票市價以及期權到期日價值；

（2）按照風險中性原理計算看漲期權的現行價格。

62.某

企業

計劃進行某項投資活動，有甲、乙兩個投資方案資料如下：（1）甲方案原始投資150萬，其中固定資產投資100萬，流動資金50萬，全部資金于

建設

起點一次投入，經營期5年，到期殘值收入5萬元，預計投產后年營業收入90萬，年總成本（包括折舊）60萬。（2）乙方案原始投資額200萬，其中固定資產120萬，流動資金投資80萬。

建設

期2年，經營期5年，流動資金于

建設

期結束時投入，固定資產殘值收入8萬，到期投產后，年收入170萬，付現成本80萬/年。固定資產按直線法折舊，全部流動資金于終結點收回。該企業為免稅企業，可以免交所得稅，要求：（1）計算甲、乙方案投資回期；（2）計算甲、乙方案的會計收益率；（3）該企業所在行業的基準折現率為10％，計算甲、乙方案的凈現值。

63.下列信息給出了過去6年兩種證券收益率的情況：

要求：

(1)計算每種證券的平均報酬率和標準差。

(2)計算兩種證券之間的相關系數(保留兩位小數)。

(3)假設某人擬投資75%的A證券和25%的B證券，要求計算投資組合的報酬率和標準差。

64.第

34

題

方源公司2008年4月份的有關資料如下：、

（1）原材料隨著加工進度陸續投入，本期投產2000件產品，期初在產品為400件（平均完工程度為40%），期末在產品為600件（平均完工程度為30%），本期完IA庫產品1800件。

（2）本月發生的費用：直接材料費用250000元，直接人工80000元，變動制造費用34000元，固定制造費用36400元，變動銷售費用和管理費用90000元，固定銷售和管理費用60000元。

（3）在產品和完工產品成本分配采用約當產量法；

（4）期初產成品存貨為200件，總成本為36000元（含固定制造費用4000元），本期銷售產成品1000件，產成品成本按照先進先出法計價。

要求：

（1）按照完全成本法計算產品的單位成本；

（2）按照變動成本法計算產品的單位成本；

（3）分別按照完全成本法和變動成本法計算本月已銷產品的成本。

65.某投資組合包括A、B兩種證券，其過去5年的收益率情況如下表所示。

收益率表

年限A的收益率Xi(%)B的收益率Yi(%)15.6-6.2s27.312.33-2.0-1.141.77.853.515.0要求：計算兩種證券之間的相關系數(結果保留三位小數)。

五、綜合題(2題)66.某外商投資企業準備投資一生產線用于生產新產品，該生產線的成本為110000元，該企業可以對其折舊方法做出選擇，公司可以選用直線法或年數總和法，稅法規定使用年限5年，殘值為20000元，所得稅率為40％，公司預計該項目尚有6年的使用年限，6年后的凈殘值預計為0，若該生產線投產后，每年預計可以給企業帶來10000件的新產品的銷量，該產品單位邊際貢獻為42元（該企業變動成本均為付現成本），固定付現成本為400000元。估計新項目投資的目標資本結構為資產負債率60％，新籌集負債的稅前資本成本為9.02％；該公司過去沒有投產過類似項目，但新項目與一家上市公司的經營項目類似，該上市公司的β為2，其資產負債率為50％，目前

證券

市場的無風險收益率為5％，

證券

市場的平均收益率為10％。要求：（1）通過計算判斷公司應采用哪種折舊方法。（2）根據所選用的折舊方法評價該項目是否可行。（3）若公司能夠對固定成本進行壓縮，計算使得該項目可行的最高的固定付現成本。（單位萬元四舍五入取整）

67.G公司是一家生產和銷售軟飲料的企業。該公司產銷的甲飲料持續盈利，目前供不應求，公司正在研究是否擴充其生產能力。有關資料如下：

(1)該種飲料批發價格為每瓶5元，變動成本為每瓶4.1元。本年銷售400萬瓶，已經達到現有設備的最大生產能力。

(2)市場預測顯示明年銷量可以達到500萬瓶，后年將達到600萬瓶，然后以每年700萬瓶的水平持續3年。5年后的銷售前景難以預測。

(3)投資預測：為了增加一條年產400萬瓶的生產線，需要設備投資600萬元；預計第5年末設備的變現價值為100萬元；生產部門估計需要增加的營運資本為新增銷售額的16%，在年初投入，在項目結束時收回；該設備能夠很快安裝并運行，可以假設沒有建設期。

(4)設備開始使用前需要支出培訓費8萬元；該設備每年需要運行維護費8萬元。

(5)該設備也可以通過租賃方式取得。租賃公司要求每年租金123萬元，租期5年，租金在每年年初支付，租賃期內不得退租，租賃期滿設備所有權不轉移。設備運行維護費由G公司承擔。租賃設備開始使用前所需的培訓費8萬元由G公司承擔。

(6)公司所得稅率25%；稅法規定該類設備使用年限6年，直線法折舊，殘值率5%；假設與該項目等風險投資要求的最低報酬率為15%；銀行借款(有擔保)利息率12%。

要求：

(1)計算自行購置方案的凈現值，并判斷其是否可行。

(2)根據我國稅法的規定，該項設備租賃屬于融資租賃還是經營租賃?具體說明判別的依據。

(3)編制租賃的還本付息表，并且計算租賃相對于自購的凈現值；判斷該方案是否可行，并說明理由。

參考答案

1.B本題考核發明專利權的保護期限。發明專利權的期限為20年，自申請日起計算。

2.B解析：從無風險資產的收益率開始，做(不存在無風險證券時的)投資組合有效邊界的切線，就得到資本市場線，資本市場線與(不存在無風險證券時的)有效邊界相比，風險小而報酬率與之相同，或者報酬高而風險與之相同，或者報酬高且風險小。由此可知，資本市場線上的投資組合比曲線XMN的投資組合更有效，所以，如果存在無風險證券，則投資組合的有效邊界會發生變化，變為資本市場線。因此，選項A的說法正確。多種證券組合的機會集是一個平面，但是其有效集仍然是一條曲線，也稱為有效邊界。所以，選項B的說法不正確。只有在相關系數很小的情況下，才會產生無效組合，即才會出現兩種證券組合的有效集與機會集不重合的現象，所以，如果兩種證券組合的有效集與機會集重合，則說明相關系數較大，所以，選項c的說法正確。資本市場線的縱軸是期望報酬率，橫軸是標準差，資本市場線的斜率=(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標準差，由此可知，資本市場線的斜率代表風險的市場價格，它告訴我們當標準差增長某一幅度時相應要求的報酬率的增長幅度。所以，選項D的說法正確。

3.D稅差理論認為如果存在股票的交易成本，甚至當資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時，偏好取得定期現金股利收益的股東會傾向于企業采用高現金股利支付率政策，所以選項D錯誤。

4.C選項A表述錯誤，分批法下，產品成本的計算是與生產任務通知單的簽發和生產任務的完成緊密配合的，因此產品成本計算是不定期的；

選項B表述錯誤，分批法下，成本計算期與生產周期基本一致，而與核算報告期不一致；

選項C表述正確，分批法的成本計算對象是產品批別，由于產品批別大多是根據銷貨訂單確定的，因此，這種方法又稱為訂單法；

選項D表述錯誤，分批法主要適用于單件小批類型的生產，也可用于一般企業中的新產品試制或試驗的生產、在建工程以及設備修理作業等。

綜上，本題應選C。

5.C銷售增長率＝（本年營業收入－上年營業收入）/上年營業收入＝（2340－1800）/1800＝30%

外部融資額＝（基期經營資產－基期經營負債）×銷售增長率－可動用金融資產－預計營業收入×預計營業凈利率×（1－股利支付率）＝（1000－300）×30%－50－2340×10%×（1－50%）＝43（萬元）

綜上，本題應選C。

本題我們也可以采用另外一種方法

融資總需求＝增加的營業收入×凈經營資產占銷售的百分比＝（2340－1800）×[（1000－300）/1800]＝210（萬元）

外部融資額＝210－50－2340×10%×（1－50%）＝43（萬元）

6.B市場均衡時,預期收益率=必要收益率=RF+β×(RM-RF)。則14.25%=3%+β(12%-3%),β=1.25

7.A如果在產品數量穩定或者數量較少，并且制定了比較準確的定額成本時，可以使用在產品成本按定額成本計算的方法。

8.A

9.C選項A不符合題意，質量成本報告是企業組織完善質量成本控制的必要措施，通過質量成本報告，企業組織的經理人可以全面地評價企業組織當前的質量成本情況；

選項B、D不符合題意，成本中心業績報告和利潤中心業績報告都是對相應責任中心的業績評價和考核。業績報告反映責任預算實際執行情況，揭示責任預算與實際結果之間差異的內部管理會計報告；

選項C符合題意，為了反映企業在質量管理方面所取得的進展及其績效，企業還需要編制質量績效報告。

綜上，本題應選C。

10.A本題的考點是邊際貢獻的理解。由于變動成本既包括生產制造過程的產品變動成本，又包括銷售、管理費用中的變動成本，所以邊際貢獻也分為制造邊際貢獻和產品邊際貢獻，制造邊際貢獻=銷售收入一產品變動成本；產品邊際貢獻=制造邊際貢獻一銷售和管理變動成本。通常情況下邊際貢獻是指產品邊際貢獻。

11.C附帶認股權債券的資本成本，可以用投資人的內含報酬率來估計。計算出的內含報酬率必須處在債務的市場利率和普通股成本之間，才可以被發行人和投資人同時接受。

12.B變動制造費用的效率差異（量差）是指實際工時脫離標準工時，按標準的小時費用率計算確定的金額。

變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×變動費用標準分配率＝（3400－8×400）×6＝1200（元）。

綜上，本題應選B。

變動制造費用耗費差異＝實際工時×（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率）＝3400×（21000/3400－6）＝600（元）（U）。

13.C選項A是制造邊際貢獻，選項8是邊際貢獻，選項D不全面，變動的銷售費用也屬于變動成本，所以只有選項c是正確的。

14.C解析：本題考點是各種成本計算方法的特點比較。而分批法，亦稱定單法，它適應于小批單件生產。在此法下，由于成本計算期與產品的生產周期基本一致，與會計報告期不一致。如果是單件生產，產品完工以前，產品成本明細賬所記錄的生產費用，都是在產品成本；產品完工時，產品成本明細賬所記錄的生產費用，就是完工產品成本。如果是小批生產，批內產品一般都能同時完工。在月末計算成本時，或是全部已經完工，或是全部沒有完工，因而一般也不存在完工產品與在產品之間分配費用的問題。

15.B假設外部融資額為0，則：o=外部融資銷售增長比=經營資產銷售百分比一經營負債銷售百分比一計劃銷售凈利率×(1+增長率)／增長率×(1一預計股利支付率)，可得：100％一40G—10％×(1+增長率)／增長率×50％=0，解出增長率=9．09％。

16.C

17.C

18.A解析：來年預計利潤=收入-變動成本-固定成本=20×50-20×50×(1-40%)-300=100萬元。假設價格增長10%，達到55元；預計利潤增加=20×55-20×30-300=200萬元；利潤變動率=(200-100)/100=100%；單價的敏感系數=100%/10%=10

19.A剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機會時，根據一定的目標資本結構（最佳資本結構），測算出投資所需的權益性資本，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。剩余股利政策的本質是保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低。

綜上，本題應選A。

20.A因為贖回債券會給債券持有人造成損失(例如無法收到贖回以后的債券利息)，所以，贖回價格一般高于可轉換債券的面值。由于隨著到期日的臨近，債券持有人的損失逐漸減少，所以，贖回溢價隨債券到期日的臨近而減少。

21.A選項A正確，股份變動比例=4／10×50％=20％；配股除權參考價=(配股前每股價格+配股價格×股份變動比例)／(1+股份變動比例)=(26+20×20％)／(1+20％)=25(元／股)，配股后乙股東的股票總價值=25×(1000+1000×4／10)=35000(元)，配股后乙股東的財富增加=35000-1000×4／10×20-1000×26=1000(元)。

22.C解析：本題的主要考核點是相對于增量預算而言，零基預算的特點。零基預算方法的優點是：(1)不受現有費用開支水平的限制；(2)能夠調動企業各部門降低費用的積極性；(3)有助于企業未來發展。零基預算方法的優點正好是增量預算方法的缺點。

23.B凈現值，是指特定項目未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額。計算凈現值的公式如下：凈現值（NPV）＝未來現金流入的現值－未來現金流出的現值。如果凈現值（NPA）＞0，表明投資報酬率大于資本成本，該項目可以增加股東財富，項目可行。

綜上，本題應選B。

凈現值（NPV）法決策原則：

如果凈現值（NPV）＞0，表明投資報酬率大于資本成本，該項目可以增加股東財富，應予采納；

如果凈現值（NPV）＝0，表明投資報酬率等于資本成本，不改變股東財富，沒有必要采納；

如果凈現值（NPV）＜0，表明投資報酬率小于資本成本，該項目將減損股東財富，應予放棄。

24.B盈虧臨界點銷售量=覃麗{誓‰，安全邊際量=正常銷售量一盈虧臨界點銷售量，由此公式可以看出，應選擇選項B。

25.C待執行合同變成虧損合同時，無合同標的資產的，虧損合同相關義務滿足預計負債確認條件時，應當確認為預計負債。A公司應根據損失200萬元與違約金100萬元二者較低者，編制會計分錄：

借：營業外支出100

貸：預計負債100

26.C以市場為基礎的協商價格適用于非完全競爭的外部市場，且條件之一是：談判者之間共同分享所有的信息資源。

27.C按照有企業所得稅條件下的MM理論，有負債企業的價值=無負債企業的價值+債務利息抵稅收益的現值，隨著企業負債比例的提高，企業價值也隨之提高，在理論上，全部融資來源于負債時，企業價值達到最大；按照權衡理論的觀點，有負債企業的價值=無負

債企業的價值+利息抵稅的現值-財務困境成本的現值；按照代理理論的觀點，有負債企業的價值=無負債企業的價值+利息抵稅的現值-財務困境成本的現值-債務的代理成本現值+債務的代理收益現值，所以，選項A的說法正確。優序融資理論的觀點是考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資，然后是債務籌資(先普通債券后可轉換債券)，而將發行新股作為最后的選擇，故選項8的說法正確。按照無稅的MM理論負債比重越高權益資本成本越高，加權資本成本不變，選項C錯誤。按照MM理論有債務企業的權益資本成本等于相同風險等級的無負債企業的權益資本成本加上與以市值計算的債務與權益成比例的風險報酬，選項D正確。

28.D選項A表述正確，實體現金流量＝營業現金毛流量－經營營運資本增加－資本支出＝營業現金凈流量－資本支出；

選項B表述正確，債務現金流量＝稅后利息費用－凈負債增加；

選項C表述正確，股權現金流量＝股利分配－股權資本凈增加＝實體現金流量－債務現金流量；

選項D表述錯誤，實體現金流量＝稅后經營凈利潤＋折舊與攤銷－經營營運資本增加－資本支出＝營業現金毛流量－經營營運資本增加－資本支出＝營業現金凈流量－資本支出

綜上，本題應選D。

29.B由于總期望報酬率＝風險組合占自有資本的比例×風險組合的期望報酬率＋無風險資產占自有資本的比例×無風險報酬率，所以甲投資人的期望報酬率＝120/200×20%＋80/200×8%＝15.2%。

綜上，本題應選B。

30.C生產經營資產能產生凈收益，金融資產決定收益在投資者之間的分配，所以選項A的說法不正確；金融資產的收益來源于它所代表的生產經營資產的業績，并不構成社會的實際財富，所以選項B的說法不正確；金融資產的一個特點是名義價值不變性，通貨膨脹時金融資產的名義價值不變，而按購買力衡量的價值下降。實物資產與之不同，在通貨膨脹時其名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變，所以選項D的說法不正確。

31.BD選項B、D正確，品種級作業是指服務于某種型號或樣式產品的作業。例如，產品設計、產品生產工藝規程制定、工藝改造、產品更新等；選項A錯誤，機器加工屬于單位級作業；選項C錯誤，生產前的機器調試屬于批次級作業。

32.ABCD期權是不附帶義務的權利，有經濟價值；廣義的期權不限于財務合約，任何不附帶義務的權利都屬于期權；有時一項資產附帶的期權比該資產本身更有價值；在財務上，一個明確的期權合約經常是指按照預先約定的價格買賣一項資產的權利。

33.ABCD【答案】ABCD【解析】根據最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式的特點可知。

34.ACD解析：股東權益凈利率=凈經營資產利潤率+(凈經營資產利潤率-凈利息率)×凈財務杠桿。

35.AC解析：本題的主要考核點是經營租賃的特點。經營租賃，又稱營業租賃，它是典型的租賃形式，通常為短期租賃。其特點是：(1)承租企業可隨時向出租人提出租賃資產要求；(2)租賃期短，不涉及長期而固定的義務；(3)租賃合同比較靈活，在合理限制條件范圍內，可以解除租賃契約；(4)租賃期滿，租賃資產一般歸還給出租者；(5)出租人提供專門服務，如設備的保養、維修、保險等。

36.ABC制定股利分配政策應考慮的因素中屬于公司因素的有盈余的穩定性、公司流動性、舉債能力、投資機會、資本成本和債務需要。選項D屬于制定股利分配政策應考慮的法律限制。

37.ABC商業信用籌資最大的優越性在于容易取

得。首先，對于多數企業來說，商業信用是一種持續性的信貸形式，且無需正式辦理籌資手續；其次，如果沒有現金折扣或使用不帶息票據，商業信用籌資不負擔成本。其缺陷在予放棄現金折扣時所付出的成本較高。

38.BCD選項A表述錯誤，傳統的業績考核注重對員工執行過程的控制，平衡計分卡則強調目標制定的環節；

選項B表述正確，傳統業績評價與企業的戰略執行脫節，平衡計分卡把企業戰略和業績管理系統聯系起來，是企業戰略執行的基礎架構；

選項C表述正確，平衡計分卡在財務、客戶、內部流程以及學習與成長四個方面建立公司的戰略目標，用來表達企業在生產能力競爭和技術革新競爭環境中所必須達到的、多樣的、相互聯系的目標；

選項D表述正確，平衡計分卡幫助公司及時考評戰略執行的情況，根據需要（每月或每季度）適時調整戰略、目標和考核指標。

綜上，本題應選BCD。

39.ABAB【解析】應收賬款周轉天數=365/應收賬款周轉次數，選項A和選項B會導致應收賬款周轉次數增加，從而導致應收賬款周轉天數減少；選項C和選項D的影響正好相反。

40.BCD加權邊際貢獻率=[10×(20-12)+15×(30-15)]/(10×20+15×30)×100%=46.92%,盈虧臨界點銷售額=100/46.92%=213.13(萬元），甲產品盈虧臨界點銷售額=[10×20/(10×20+15×30)]×213.13=65.58(萬元），甲產品盈虧臨界點銷售量=65.58+20=3.28(萬件）。

41.ABCD資本資產定價理論揭示了投資風險和投資收益的關系，解決了風險定價問題。選項A、B的說法正確。個別證券的不可分散風險可以用(3系數計量，卩系數是該證券與市場組合回報率的敏感程度計量。選項C的說法正確。資本資產定價模型假設投資人是理性的，而且嚴格按照馬科威茨的規則進行多樣化的投資，并將從有效邊界的某處選擇投資組合。選項D的說法正確。

42.ACD企業的關鍵績效指標一般可分為結果類和動因類兩類指標。結果類指標是反映企業績效的價值指標，主要包括投資報酬率、權益凈利率、經濟增加值、息稅前利潤、自由現金流量等綜合指標。

綜上，本題應選ACD。

動因類指標是反映企業價值關鍵驅動因素的指標，主要包括資本性支出、單位生產成本、產量、銷量、客戶滿意度、員工滿意度等。

43.AD實體現金流量＝稅后經營凈利潤＋折舊與攤銷－經營營運資本增加－凈經營長期資產增加－折舊與攤銷＝稅后經營凈利潤－（經營營運資本增加＋凈經營長期資產增加）＝稅后經營凈利潤－凈經營性資產凈投資。

44.AC每月計息一次，三年共計復利36次，F＝100×(F/P，0．6%，36)；有效年利率＝(1＋0．6%)12－1＝7．44%，F＝100×(F/P，7．44%，3)。

45.BC選項A表述錯誤，增加的生產線和墊支的營運資本會引起現金流出；

選項B表述正確，資產出售或報廢時的殘值收入是現金流入；

選項C表述正確，收回的營運資本是現金流入；

選項D表述錯誤，增加的銷售收入扣除有關的付現成本增量后的余額是一項現金流入。

綜上，本題應選BC。

本題判斷時結合實際經營活動進行分析更容易理解和判斷。

投資項目的現金流量

46.ABC年折舊額＝200000/10＝20000(元)，年現金凈流量＝(96000－26000)×(1－30%)＋20000×30%＝55000(元)；靜態投資回收期＝200000÷55000＝3．64(年)；會計報酬率＝(55000－20000)÷200000×100%＝17．5%。

47.ABC廣義利益相關者包括：

（1）資本市場利益相關者（股東和債權人）；

（2）產品市場利益相關者（客戶、供應商、所在社區和工會組織）；

（3）公司內部利益相關者（經營者和其他員工）。

綜上，本題應選ABC。

48.BCD采用平行結轉分步法，每一生產步驟的生產費用也要在其完工產品與月末在產品之間進行分配。但這里的完工產品是指企業最后完工的產成品；這里的在產品是指各步驟尚未加工完成的在產品和各步驟已完工但尚未最終完成的產品（參見教材374頁）。解釋如下：某個步驟的“在產品”指的是“廣義在產品”，包括該步驟尚未加工完成的在產品和該步驟已完工但尚未最終完成的產品。換句話說，凡是該步驟“參與”了加工，但還未最終完工形成產成品的，都屬于該步驟的“廣義在產品”。由此可知，選項A不是答案，選項BCD是答案。

49.ABC總流動資產投資=流動資產周轉天數×每日成本流轉額=流動資產周轉天數×每日銷售額×銷售成本率，從公式可以看出選項A、B、C使流動資產投資需求增加。銷售息稅前利潤率增加，在其他不變的情況下，則說明銷售成本率下降，所以選項D不正確。

50.AC選項B，所謂始發股，是指公司設立時發行的股票；選項D，無面值股票不在票面上標明金額，只載明所占公司股本總額的比例或股份數的股票。

51.A解析：保留利潤＝220×(1－20%)＝176(萬元)

權益融資需要＝800×(1－45%)＝440(萬元)

外部權益融資＝440－176＝264(萬元)

52.B解析：可持續增長的思想，不是說企業的增長不可以高于或低于可持續增長率。問題在于管理人員必須事先預計并且加以解決在公司超過可持續增長率之上的增長所導致的財政問題，超過部分的資金只有兩個解決辦法：提高資產收益率，或者改變財務政策。提高經營效率并不總是可行的，改變財務政策是有風險和極限的，因此超常增長只能是短期的。

53.B解析：有效資產組合曲線是一個由特定投資組合構成的集合。集合內的投資組合在既定的風險水平上，期望報酬率是最高的，或者說在既定的期望報酬率下，風險是最低的。

54.A解析：本題的主要考核點是證券投資組合機會集曲線的含義。證券報酬率的相關系數越小，機會集曲線就越彎曲，風險分散化效應也就越強。證券報酬率間的相關性越高，風險分散化效應就越弱。完全正相關的投資組合，不具有風險分散化效應，其機會集是一條直線。

55.A解析：股利支付率的確定取決于公司的股利分配政策,反映股利支付能力,因此企業之間沒有可比性。

56.A解析：隨著證券組合中證券個數的增加，協方差項相比方差項越來越重要。

57.B解析：租賃的稅務性質會影響租賃雙方的現金流量和凈現值，在無交易成本的有稅市場上，如果租賃雙方稅負相同時，無論“租金可直接扣除租賃”還是“租金不可直接扣除租賃”業務均可實現零和博弈。

58.B解析：本題的主要考核點是有價值的創意原則的應用領域。有價值的創意原則主要應用于直接投資項目(即項目投資)，而不適用于證券投資。資本市場有效原則主要應用于證券投資。

59.B解析：現金預算的編制要以其他各項預算為基礎，或者說其他預算在編制時要為現金預算做好數據準備。

60.A解析：見教材。

61.(1)Suu=20×(1+25%)×(1+25%)=31.25(元)

Cuu=Max(0，31.25-22.25)=9(元)

Sdd=20×(1-20%)×(1-20%)=12.8(元)

Cdd=Max(0，12.8-22.25)=0(元)

Sud=20×(1+25%)×(1-20%)=20(元)

Cud=Max(0，20-22.25)=0(元)

(2)期望回報率=0.5%×4=上行概率×25%-(1-上行概率)×20%

2%=上行概率×45%-20%

解得：上行概率=0.4889

下行概率=1-O.4889=0.5111

Cd=(0.4889×O+0.5111×O)/(1+2%)=O(元)

Cu=(0.4889×9+0.5111×o)/(1+2%)=4.314(元)

Co=(0.4889×4.314+0.5111×O)/(1+2%)=2.07(元)

即看漲期權的現行價格為2.07元。

62.（1）計算甲、乙方案投資回收期

甲方案投資回收期＝150/49＝3.06（年）

乙方案的靜態投資回收期＝2＋200/90

＝4.22（年）

（2）計算甲、乙方案的會計收益率

甲方案的年利潤＝90－60＝30萬元

乙方案的折舊＝（120－8）/5＝22.4萬元

乙方案的年利潤＝170－80－22.4＝67.6萬元

甲方案的會計收益率＝30/150＝20％

乙方案的會計收益率＝67.6/200＝33.8％

（3）計算甲、乙方案的凈現值甲方案的凈現值＝49×3.7908＋55×（1/1.6105）－150＝69.90（萬元）

乙方案的凈現值＝90×（4.8684－1.7355）＋88×0.5132－80×0.8264－120＝141.01（萬元）

63.【答案】

64.(1)本月完成的約當產量、

=(期末在產品的約當產量-期初在產品的約當產量)+本期完工入庫產品數量

=(60